Scossi dai mercati volatili? Diversificate le scelte
Come ha affermato il team di strategist di Russell Investments: “Ci sono mercati in cui prendere rischi e mercati in cui gestirli. Siamo probabilmente nel secondo tipo”.
Diversi fattori di diversificazione di recente hanno contribuito ai rendimenti, mentre il
mercato azionario globale è sceso a doppia cifra2. Nello specifico:
- Gli asset reali hanno agito come potenti fattori di diversificazione: gli asset reali
non comprendono solo commodity/petrolio. Immobiliare, infrastrutture, materie
prime hanno sovraperformato le azioni globali da inizio anno a oggi (dati al 20
gennaio 2016). - Le materie prime non sono solamente petrolio. Il petrolio ha conquistato i titoli dei
giornali – ma i metalli industriali, i metalli preziosi e l’agricoltura stanno resistendo
meglio. L’oro è in crescita del 4,5% da inizio anno (dati al 20 gennaio 2016)3. - Diversificare su tutto lo spettro delle capitalizzazioni di mercato storicamente ha
contribuito. In periodi di avversione al rischio, le azioni small cap tendono a guidare
il mercato verso il basso – il che si è verificato anche stavolta4. L’indice delle small
cap Russell 2000® è sceso del 13% da inizio anno (dati al 20 gennaio 2016),
mentre l’indice delle large cap Russell 1000® è sceso del 10,1%. - Anche la diversificazione in termini di valute è stata importante: negli ultimi 12-
24 mesi c’è stata molta differenza nelle performance delle varie valute. Il dollaro
americano è ovviamente stato forte. Il dollaro canadese e quello australiano sono
stati molto più deboli, a causa dei loro legami con l’energia, i metalli industriali e i
minerali di ferro. Al contrario, lo yen giapponese e l’euro reggono meglio. - Le obbligazioni non hanno deluso gli investitori: le obbligazioni offrono l’equilibrio e
la zavorra quando le cose “si mettono male” nel mercato azionario. Le obbligazioni
hanno dimostrato il loro contributo nei portafogli – in positivo di circa l’1% da inizio
anno (dati al 20 gennaio 2016).
Questo è il motivo per cui le forme sofisticate di diversificazione possono essere utili – non
per massimizzare i rendimenti su ogni ciclo di mercato, ma per massimizzare le
opportunità di successo attraverso diversi cicli. L’investitore tipico attraversa nella propria
vita 9 o 10 cicli di mercato. Inoltre, in genere i consulenti finanziari guidano i clienti
attraverso una media di quasi sei cicli (5,8 per l’esattezza). Quindi, né i consulenti
finanziari, né i loro clienti dovrebbero puntare tutto su un solo ciclo di mercato.
Breaking news
Wall Street apre in ribasso, influenzata dalle preoccupazioni per i conflitti in Medio Oriente tra USA e Iran. Nonostante questo, il mercato del lavoro USA mostra segnali positivi con l’occupazione privata superiore alle attese. Gli investitori attendono il rapporto ufficiale del Dipartimento del Lavoro.
Le richieste di mutuo negli Stati Uniti continuano a diminuire, con un calo del 2,5% nell’ultima settimana di maggio. Mentre le nuove domande restano stabili, le richieste di rifinanziamento scendono ulteriormente. I tassi sui mutui trentennali sono in discesa, secondo la Mortgage Bankers Association.
Le vendite di veicoli elettrici Tesla, prodotti nella Gigafactory di Shanghai, hanno registrato un incremento del 39,4% a maggio rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Questo aumento si inserisce in un contesto di ripresa del mercato cinese dei veicoli elettrici, con altre aziende come BYD e Leapmotor che mostrano anch’esse significative crescite.
La Borsa di Hong Kong chiude in ribasso a causa delle tensioni in Medio Oriente, che hanno smorzato l’entusiasmo per l’intelligenza artificiale. L’indice Hang Seng scende dell’1,56%, mentre a Shanghai e Shenzhen si registrano lievi rialzi.
