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Nella prima settimana di marzo è iniziata a Pechino la riunione annuale delle “due sessioni”. La conferenza di sei giorni è un punto culminante della politica cinese, con migliaia di deputati del Congresso Nazionale dei Rappresentanti del Popolo (NPC) e membri della Conferenza Politica Consultiva del Popolo Cinese (CPPCC) che convergono nella Grande Sala del
L’aumento dei rendimenti del tesoro USA sta iniziando a muovere la concentrazione degli investitori sul mondo dei mercati emergenti.La maggior parte delle obbligazioni in valuta locale dei paesi in via di sviluppo hanno avuto la loro peggiore settimana da settembre. Le aspettative di aumento dell’inflazione hanno alimentato la caduta dei Treasuries. Il sell-off nel più
I mercati emergenti sono stati messi sotto pressione dall’aumento dei tassi d’interesse statunitensi, ma la lista dei fattori che hanno reso il mercato così rialzista all’inizio dell’anno non è cambiata, anzi, le ragioni sono ancora più forti.Lo slancio economico globale rimane solido. Le politiche sono ancora eccezionalmente favorevoli, e l’ultimo pacchetto fiscale degli Stati Uniti
Il quarto trimestre del 2020 ha visto un punto di inflessione negli utili delle banche europee. Pur con questi ultimi sotto pressione durante l’anno, la solvibilità delle banche ha battuto le aspettative e le proiezioni della Bce.Banche, focus sui dividendiI dividendi agli azionisti dovrebbero aumentare nel corso di quest’anno, con la sospensione che sarà revocata
Pur prendendo atto di quanto difficile e dolorosa sia stata la pandemia, si è trattato di una crisi diversa da tutte le altre. Dal momento che ora abbiamo una certa visibilità sulla fine della pandemia, possiamo prevedere una netta ripresa dell’economia globale. Condivido anche il consensus che vede gli Stati Uniti in testa; gli USA
Il tema chiave che vediamo nelle nostre prospettive per le azioni cinesi è quello della normalizzazione. L’attuale ripresa è ben avviata e si è estesa alle esportazioni e ai consumi, e pensiamo che continuerà per i prossimi trimestri. A livello politico, ci aspettiamo che le politiche di stimolo del governo si moderino gradualmente. Le misure
Secondo le nostre previsioni, l’Asia dovrebbe guidare la ripresa economica globale nel 2021. Escludendo la Cina, l’area si espanderà lentamente a un ritmo del 4,7% nel 2021 rispetto al -4,3% del 2020. In termini di disparità regionale, l’India crescerà del 9% nel 2021, il ritmo più veloce in Asia e significativamente al di sopra della
Le materie prime da tempo non sono più popolari tra gli investitori, ma di recente hanno goduto di buone performance, superando gli indici azionari per la prima volta dopo molti anni. L’aumento della domanda incrociata di materie prime da parte della Cina, la maggiore disciplina dell’offerta nel settore petrolifero e gli impegni governativi per mantenere
A causa del contesto di bassi rendimenti, se non negativi, in molti Paesi sviluppati e della diminuzione significativa dei ritorni attesi dai titoli di Stato rispetto a cinque o dieci anni fa, il ruolo del reddito fisso nei portafogli multi-asset è stato messo sotto accusa.In particolare, due sono le convinzioni che stanno maturando presso gli
Le misure annunciate dall’amministrazione Biden non sono nuove e appaiono in linea con gli impegni della campagna elettorale. Tuttavia, la velocità di questi annunci e il nuovo approccio “whole of government” sono la prova di un’amministrazione che non solo sta cercando di tornare alle pratiche dell’era Obama, ma sta riconoscendo alle questioni climatiche una rilevanza