
I mercati danno segnali di nervosismo: non si tratta soltanto di una pausa fisiologica dopo la corsa degli ultimi mesi, c’è qualcosa di più. Ieri Wall Street ha perso ancora qualcosa, il dollaro si è indebolito, le materie prime come il rame sono cadute vittima di una pioggia di vendite e il mercato dei Bond ad alto rendimento è stato messo ancora sotto pressione: gli investitori preferiscono insomma rifugiarsi in asset più sicuri come i Treasuries Usa sul tratto lungo della curva dei tassi e alleggerire l’esposizione ai titoli più rischiosi. I trader, riferiscono gli analisti, sono preoccupati in particolare dall’andamento del mercato obbligazionario, che sta suonando campanelli dall’allarme sullo stato di salute dell’economia.
A deprimere il sentiment contribuiscono i rischi di rallentamento economico in Cina dopo che gli ultimi dati macro hanno evidenziato un calo delle attività creditizie, che gli analisti temono arrivi proprio nel momento sbagliato. Dopo che gli ultimi dati in Cina hanno deluso le attese, i rendimenti dei bond cinesi a 10 anni hanno toccato i massimi di tre anni del 4%. Secondo SocGen sono state gettate le basi per una frenata generalizzata dell’economia nel 2018. Azionario e materie prime stanno pagando dazio sui mercati (vedi grafico sotto).
Mentre c’è chi lancia un allarme sulla quota di debito giudicato spazzatura nel mondo in via di Sviluppo, va in scena un proprio selloff dei titoli del debito ad alto rendimento (high yield) con la curva dei rendimenti dei Treasuries Usa che continua ad appiattirsi: sono fenomeni che non dovrebbero verificarsi in un contesto in cui i mercati si aspettano una ripresa economica salutare. I rendimenti dei bond a durata più lunga sono sempre più vicini a quelli dei titoli a più breve scadenza: è come se i mercati stessero lanciando un alert su una possibile frenata della crescita economica. E se Alan Greenspan, che in tempi non sospetti aveva lanciato un alert su una bolla nell’obbligazionario Usa, avesse ragione?
Lasciate qui commenti, news e rumor dalle sale operative, consigli operativi, strategie di investimento, le vostre esperienze e tutto quello che vi passa per la testa. Tutti gli aggiornamenti sulle Borse li trovate nel LIVE BLOG (SOTTO), con flash di notizie e grafici.