RATING SUI TITOLI? ECCO COME LEGGERLI

12 Giugno 2002, di Redazione Wall Street Italia

La crescente difficolta’ della lettura dei numerosi rating elaborati dalle banche d’affari Usa e’ una questione molto dibattuta.

L’ufficio studi di Wall Street Italia ha percio’ ritenuto importante offrire una classificazione chiara e completa di questi giudizi per aiutare gli investitori a interpretarli con piu’ facilita’.

Le seguenti tabelle si riferiscono al sistema di rating di cinque fra le piu’ grandi case di brokeraggio americane. E’ importante sottolineare che negli obiettivi di variazione positiva di prezzo ogni banca include nella percentuale anche la quota riferita ai dividendi.

Vediamo insieme i particolari:

RATING DI GOLDMAN SACHS
































BANCA D’AFFARI GOLDMAN SACHS
TIPO DI
GIUDIZIO
PRESTAZIONE TITOLO
RECOMMENDED
LIST
+10%
RISPETTO AL MERCATO (*)
TRADING BUY +20% (!)
MARKET
OUTPERFORMER

+5%/+10% RISPETTO AL MERCATO (*)
MARKET PERFORMER =
RISPETTO AL MERCATO (*)
MARKET
UNDERPERFORMER
-5%(ALMENO) RISPETTO AL MERCATO (*)
INTERVALLO DI TEMPO CONSIDERATO:(*) ENTRO 6-18 MESI (!)
ENTRO 6-9 MESI

RATING DI LEHMAN BROTHERS
































BANCA
D’AFFARI LEHMAN BROTHERS
TIPO DI
GIUDIZIO
PRESTAZIONE
TITOLO
STRONG BUY +15% RISPETTO AL
MERCATO
BUY +5%/+15% RISPETTO AL
MERCATO
MARKET PERFORM +5%/-5% RISPETTO
AL MERCATO
MARKET
UNDERPERFORM
-5%/-15% RISPETTO
AL MERCATO
SELL -15%(ALMENO)
RISPETTO AL MERCATO
INTERVALLO DI TEMPO CONSIDERATO: ENTRO 12 MESI

RATING DI MORGAN STANLEY




























BANCA
D’AFFARI MORGAN STANLEY
TIPO DI
GIUDIZIO
PRESTAZIONE DEL
TITOLO
OVERWEIGHT AL DI SOPRA DEL
SETTORE DI APPARTENENZA(1)
EQUALWEIGHT IN LINEA CON IL
SETTORE DI APPARTENENZA
UNDER WEIGHT AL DI SOTTO DEL
SETTORE DI APPARTENENZA
MORE VOLATILE 25% DI OSCILLAZIONE
DEL PREZZO (2)

INTERVALLO DI TEMPO CONSIDERATO:12-18 MESI

RATING DI MERRILL LYNCH

































BANCA
D’AFFARI MERRILL LYNCH
TIPO DI
GIUDIZIO
VALUTAZIONE
NEL MEDIO
TERMINE(*)
VALUTAZIONE
NEL LUNGO
TERMINE(!)
STRONG BUY +20% +40%
BUY +10% +20%
NEUTRAL 0/+10% 0/+20%
REDUCE/SELL RENDIMENTO
NEGATIVO
RENDIMENTO
NEGATIVO
INTERVALLO DI TEMPO CONSIDERATO: (*) ENTRO 12 MESI (!) ENTRO 3 ANNI

RATING DI SALOMON SMITH BARNEY


















































BANCA D’AFFARI SALOMON SMITH
BARNEY
TIPO DI
GIUDIZIO
TITOLI A
BASSO RISCHIO
TITOLI A
MEDIO RISCHIO
TITOLI A ALTO
RISCHIO
TITOLI
SPECULATIVI
BUY +15% +20% +25% +30%(ALMENO)
OUTPERFORM +5%/+15% +5%/+20% +10%/+25% +10%/+30%
NEUTRAL -5%/+5% -5%/+5% -10%/+10% -10%/+10%
UNDERPERFORM -5%/-15% -5%/-15% -10%/-20% -10%/-20%
SELL -15%

(ALMENO)
-15%

(ALMENO)
-20%
(ALMENO)
-20%
(ALMENO)
INTERVALLO DI TEMPO CONSIDERATO:12-18 MESI