Secondo Stephen Roach, capo economista della banca d’affari Morgan Stanley, il valore dei titoli e’ attualmente sopravvalutato e continuera’ ad esserlo anche dopo la recessione, per quanto questa possa far scendere i prezzi.
“Gli Stati Uniti hanno iniziato una lunga marcia di ‘espiazione’ per gli eccessi accumulati durante la formazione della bolla speculativa(*)”, afferma senza mezzi termini Roach.
“Questa recessione ha semplicemente iniziato il processo, ma e’ improbabile che lo completi”.
(*) Bolla speculativa: espressione introdotta nella teoria dei mercati finanziari, per definire il fenomeno della deviazione sistematica dei prezzi di mercato dal valore che essi avrebbero in condizione di mercati efficienti. Lo scoppio di una bolla speculativa è per definizione un rapido crollo dei valori, una volta che il meccanismo che aveva portato alla creazione della bolla inizia ad agire in direzione opposta.
