Opinioni pagina 81
Questa mattina Yoshihide Suga, neo leader del partito liberal democratico (Lpd), è stato nominato nuovo premier del Giappone dopo la decisione di Shinzo Abe di dimettersi per motivi di salute.Durante il mandato di otto anni di Abe il mercato azionario giapponese è raddoppiato e la crescita dei profitti aziendali ha superato quella di molti Paesi. Il
Le azioni value sono finite sotto pressione, con l’incertezza che ha spinto gli investitori ad accorciare il proprio orizzonte di investimento, affollandosi attorno ai vincitori secolari ed evitando i titoli ciclici. Tuttavia, crediamo che una rigorosa ricerca fondamentale possa consentire di identificare opportunità nei titoli i cui rischi secolari non sono valutati correttamente dal mercato.Un
A luglio si sosteneva che il prezzo dell’argento fosse destinato ad aumentare materialmente. Questa view si fondava su una varietà di fattori, tra cui l’anomalo rapporto oro-argento, le limitate forniture di argento fisico per la consegna agli investitori e il miglioramento delle prospettive globali dell’industria manifatturiera.La successiva price action è stata molto più aggressiva di
Il miglioramento dell’economia globale ha reso le obbligazioni meno attraenti rispetto alle azioni. Ora che i livelli di spread si sono notevolmente ridotti stiamo passando a una posizione più neutrale, in attesa di nuovi catalizzatori per ulteriori cambiamenti quali lo sviluppo di un vaccino efficace per il coronavirus o la ricaduta negativa legata alle elezioni
Agosto, mese tradizionalmente complesso, quest’anno ha sorpreso in positivo. L’indice azionario globale infatti è salito di oltre 6 punti percentuali, miglior dato degli ultimi trent’anni.Chi ha impostato il portafoglio per una forte correzione in agosto, mese spesso soggetto a turbolenze in conseguenza di eventi inaspettati e della ridotta liquidità dei mercati finanziari, è rimasto deluso.
Dopo alcuni anni di performance eccezionale, le azioni con pagamento di dividendi hanno vissuto un primo semestre del 2020 particolarmente impegnativo. La crisi della Covid-19 ha causato loro qualche battuta d’arresto.Non solo il forte trascinamento dell’economia globale causato dall’epidemia di coronavirus ha costretto alcune aziende a ridurre sostanzialmente i loro payout, ma l’intervento di attori
Il Recovery Fund da 750 miliardi di euro dell’Unione Europea rappresenta un’imponente mossa storica e un possibile primo passo verso l’integrazione fiscale del blocco. Tuttavia, non si tratta di una formula magica in grado di sostenere la crescita di lungo termine o di far scomparire il macigno del debito che opprime i Paesi dell’Europa periferica.
A seguito dell’estrema volatilità sperimentata nel marzo 2020, i mercati a maggior rischio si sono significativamente ripresi, non da ultimo grazie a livelli senza precedenti di misure di stimolo monetario e fiscale, con le banche centrali e i governi che lavorano fianco a fianco. Gli istituti centrali di tutto il mondo, compresa la Federal Reserve
L’ultima stagione delle trimestrali ha dato conferma che la pandemia da Covid-19 va a interessare maggiormente gli utili piuttosto che i bilanci delle società. Con una maggiore visibilità sulle prospettive macro e con molti emittenti che hanno anticipato gli impatti legati a questa crisi, riteniamo che il settore abbia raggiunto il punto di svolta, dato
Se in precedenza l’oro era una bizzarra asset class “alternativa”, ora potenziali flussi si stanno avvicinando al settore da tutti i punti di vista. Chi ha in portafoglio obbligazioni globali e liquidità guarda all’oro come a un modo per diversificare e proteggere il potere d’acquisto. In questo senso, la possibilità che i fondi pensione possano