Futuro finanziario a rischio per gli italiani: come difendersi

25 Giugno 2013, di Redazione Wall Street Italia

NEW YORK (WSI) – I portafogli degli italiani sembrano non essere adeguati per affrontare l’età pensionabile e per raggiungere obiettivi di lungo periodo. È questa la preoccupante sintesi di una ricerca condotta da Natixis Global Asset Management (NGAM) a livello internazionale che ha coinvolto oltre 500 investitori istituzionali che gestiscono complessivamente un ammontare di 11.500 miliardi di dollari di asset, di cui 40 nel nostro paese.

L’85% degli investitori ritiene infatti che gli italiani non abbiano sufficienti risorse per affrontare il proprio futuro e per garantirsi un buon tenore di vita durante l’età pensionabile. Causa la crisi finanziaria degli ultimi anni, quindi, lo stato del welfare nazionale e la tenuta delle tradizionali metodologie di investimento, i portafogli degli italiani non sembrano costruiti per far fronte adeguatamente alle necessità future. La maggioranza degli investitori intervistati a livello globale ha sottolineato l’inadeguatezza dei modelli tradizionali di investimento nel rispondere alle mutate condizioni di mercato e si sta orientando verso approcci non tradizionali che permettano la crescita del capitale nel lungo periodo e verso metodologie per incorporare in modo più efficiente la gestione del rischio di portafoglio.

Questo campanello d’allarme ha portato il 60% degli intervistati a introdurre tecniche di gestione di attività e passività all’interno dei propri portafogli, un dato ben al di sopra del 46% registrato a livello internazionale. “Se guardiamo alla situazione esistente solo pochi anni fa, la percentuale di investitori istituzionali che utilizzavano all’interno del portafoglio strategie di gestione degli attivi e passivi era vicina allo zero”- commenta Antonio Bottillo, Amministratore Delegato per l’Italia di Natixis Global Asset Management. “È significativo che oggi si sia arrivati al 60%, segno che c’è sempre più bisogno di tecniche che permettano di aiutare i propri clienti a raggiungere obiettivi di lungo periodo”.

In un contesto caratterizzato da bassi tassi di interesse e da una situazione che si profila ancora incerta per il futuro, la ricerca di rendimenti sostenibili e una migliore protezione contro la volatilità dei mercati sono le necessità principali per gli investitori italiani. L’85% ritiene che i modelli di costruzione del portafoglio che adottano un’asset al location strategica così come tradizionalmente concepita saranno messi a dura prova e quasi la totalità svela un’assoluta difficoltà di protezione del portafoglio da movimenti estremi dei mercati. Da qui l’esigenza del 72% degli istituzionali italiani di rivedere i tradizionali approcci alla costruzione del portafoglio. “Ci troviamo in una situazione in cui i vecchi schemi si sono rivelati inadeguati a gestire l’andamento dei mercati e in cui circa la metà degli investitori (49%) è ancora alla ricerca di una nuova metodologia per costruire i propri portafogli”, sottolinea Bottillo.

Con il decadere dei vecchi schemi, si fanno strada tra gli istituzionali metodologie meno correlate con l’andamento dei principali mercati che permettano di contenere e diversificare il rischio di portafoglio. Ben il 70% degli intervistati ritiene, infatti, necessario adottare tipologie di investimento “non tradizionali”, come strategie di gestione della volatilità, smart beta, investimenti in infrastrutture e quasi l’80% dichiara di esser pronto a includere/aumentare la propria esposizione a questo tipo di prodotti. Percentuali queste più alte della media registrata negli altri Paesi europei, nei quali l’esposizione cosiddetta “alternativa” è sempre stata presente.

“I dati della ricerca dimostrano ancora una volta come gli investitori istituzionali italiani siano alla ricerca di strumenti più adeguati che riescano a combinare crescita del capitale nel lungo periodo e difesa dagli shock di mercato”, aggiunge Antonio Bottillo. “Proprio per far fronte a queste esigenze, crediamo che un approccio orientato al rischio, prima ancora che al rendimento, sia in grado di navigare attraverso diverse fasi di mercato in modo da assicurarsi le risorse finanziarie adeguate per il proprio futuro”, conclude Bottillo.

Altre risultanze della ricerca relativamente all’Italia:

– il 78% degli investitori vede l’inflazione come elemento di preoccupazione nei
prossimi tre anni;

– “solo” il 28% reputa che le manovre di politica monetaria delle banche centrali
abbiano effetti significativi sulle scelte di investimento;

– il 60% degli intervistati ritiene che le decisioni di politica economica hanno un
significativo effetto sugli investimenti;

– secondo l’81% dei partecipanti, quest’anno le strategie alternative daranno risultati
migliori che nel 2012;

– il 33% ritiene che le azioni globali performeranno meglio che lo scorso anno;

– il 48% prevede di aumentare l’esposizione all’azionario, il 43% quella ai mercati
emergenti e il 40% quella sul real estate;

– il 45% dichiara di voler ridurre l’esposizione al reddito fisso;

– il 38% degli intervistati ritiene i criteri di investimento socialmente responsabile
rilevanti
ai fini delle decisioni di investimento.