Volatilità? Maggiori opportunità di acquisto: parola di Warren Buffett

10 Febbraio 2022, di Alessandra Caparello

Volatilità? Maggiori opportunità di acquisto: parola di Warren Buffett

Un inizio anno particolarmente complesso per i mercati quello del 2021, vuoi per via dei timori circa la stretta monetaria della Federal Reserve (Fed), vuoi per  l’incertezza relativa alle attuali tensioni tra Russia e Ucraina, a cui si aggiungono alcuni indicatori economici incerti e i risultati sotto le attese da parte di alcune aziende americane di alto profilo.

La parola d’ordine che caratterizza i movimenti delle borse è un’elevata volatilità a breve termine. Ma chi l’ha detto che la volatilità dei mercati è un problema per chi investe? Sicuramente non Warren Buffett, l’amministratore delegato della Berkshire Hathaway, uno dei più grandi se non il più grande investitore vivente al mondo, respinge l’idea che la volatilità rappresenti un rischio anzi a Buffett piace la volatilità dei mercati perché si traduce in maggiori opportunità di acquisto.

Le azioni sono più volatili dei contanti o delle obbligazioni, ma sono più sicure da possedere nel lungo periodo, dice Buffett. L’oracolo di Ohama accoglie con favore la volatilità dei mercati in quanto servono occasioni, e i movimenti di prezzo a breve termine non influenzano i suoi rendimenti a lungo termine.

Buffett, cosa pensa della volatilità

L’investitore miliardario e CEO della Berkshire Hathaway ha sostenuto che possedere azioni è più sicuro che tenere contanti o obbligazioni nel lungo periodo, anche se i prezzi delle azioni si muovono molto di più. Business Insider ha raccolto 8 delle migliori citazioni di Buffett sulla volatilità. Eccole di seguito.

  1. “Come investitore, ama la volatilità. Ama l’idea delle oscillazioni selvagge perché significa che più cose saranno valutate male”. (1997)
  2. “Il vero investitore accoglie con favore la volatilità. Un mercato selvaggiamente fluttuante significa che prezzi irrazionalmente bassi saranno periodicamente attaccati a imprese solide. È impossibile vedere come la disponibilità di tali prezzi possa essere pensata come un aumento dei rischi per un investitore che è totalmente libero di ignorare il mercato o sfruttare la sua follia.” (1993)
  3. “Per noi non fa alcuna differenza se la volatilità del mercato azionario ha una media dello 0,5% al giorno o dello 0,25% al giorno o del 5% al giorno. In effetti, faremmo molti più soldi se la volatilità fosse più alta, perché creerebbe più errori nel mercato. Quindi la volatilità è un enorme vantaggio per il vero investitore”. (1997)
  4. “I mercati erratici sono l’ideale per qualsiasi investitore – piccolo o grande – purché si attenga al suo lavoro. La volatilità causata dai gestori di denaro che speculano irrazionalmente con somme enormi offrirà al vero investitore più possibilità di fare mosse di investimento intelligenti. Egli può essere danneggiato da tale volatilità solo se è costretto, da pressioni finanziarie o psicologiche, a vendere in momenti spiacevoli.” (1987)
  5. “Se l’investitore teme la volatilità dei prezzi, considerandola erroneamente come una misura del rischio, può, ironicamente, finire per fare cose molto rischiose.” (Buffett sosteneva che detenere attività denominate in valuta come il contante o i buoni del Tesoro, che hanno il loro valore eroso dall’inflazione nel tempo, è più rischioso che possedere azioni a lungo termine). (2014)
  6. “Nessuno lo ottiene mai in un business privato, dove ogni giorno si ottiene un’offerta di acquisto-vendita da una parte. Ma nel mercato azionario lo ottieni. È un vantaggio enorme. Ed è un vantaggio maggiore se questo tuo partner è un maniaco depressivo che beve molto. Più è pazzo, più soldi farai”. (Buffett si riferiva all’allegoria di Mr. Market del suo mentore Benjamin Graham, un personaggio che si offre di comprare o vendere agli investitori ad un prezzo diverso ogni giorno). (1997)
  7. “Noi consideriamo la volatilità come una misura del rischio per essere pazzi”. (Buffett ha detto che i movimenti di prezzo a breve termine sono privi di significato e non rappresentano una minaccia per un investitore a lungo termine, mentre il trading attivo, il pagamento di commissioni eccessive e il prestito di denaro sono modi reali per danneggiare i rendimenti futuri). (2001)
  8. “La rischiosità di un investimento non è misurata dal beta (un termine di Wall Street che comprende la volatilità e spesso usato per misurare il rischio) ma piuttosto dalla probabilità che quell’investimento causi al suo proprietario una perdita di potere d’acquisto nel periodo di detenzione previsto. Le attività possono fluttuare molto nel prezzo e non essere rischiose finché sono ragionevolmente certe di fornire un aumento del potere d’acquisto durante il loro periodo di detenzione.” (2011).