Opinioni pagina 52
I recenti avvenimenti in Ucraina e lo scenario geopolitico hanno provocato un’enorme incertezza tra gli investitori in azioni e in altre asset class. Le sfide degli ultimi mesi hanno visto una forte attenzione al quadro macro, con l’indice di volatilità VIX che ha raggiunto il livello più alto da oltre un anno.Gli investitori possono facilmente
Sentiamo sempre più parlare di stagflazione, ovvero di una combinazione di recessione o crescita zero (stagnazione) e alta inflazione. Questa combinazione spesso coincide con forti rialzi dei prezzi del petrolio, come negli anni 70. Per diversi motivi, la stagflazione oggi appare meno probabile che negli anni 70: le aspettative di inflazione sono più stabili, le nostre
Dopo il boom degli utili nel 2021, gli investitori si aspettavano una loro normalizzazione nel 2022, con una diminuzione delle distorsioni derivanti dalla pandemia. Tuttavia, negli ultimi mesi gli investitori e le aziende si sono trovati di fronte a una nuova serie di sfide derivanti dall’invasione dell’Ucraina e dalla politica zero-Covid della Cina, che peggiorano
Il mese scorso il governo russo ha saltato il pagamento di un Eurobond perché le sanzioni finanziarie non gli consentivano di onorare il suo debito. La Russia è riuscita a evitare il default effettuando il pagamento poco prima dello scadere del periodo di grazia di 30 giorni, utilizzando parte delle sue ormai limitate riserve di
I primi indicatori disponibili confermano una fase di rallentamento. Le stime preliminari relative all’Eurozona hanno mostrato una crescita solo dello 0,2% nel 1° trimestre, sostenuta principalmente da Germania e Spagna. La crescita dell’Italia per esempio, è stata negativa, mentre quella della Francia piatta; la spesa per i consumi ha pesato molto sulla crescita economica (-1,2%
L’allentamento della crisi pandemica è coinciso con una tempesta perfetta in cui abbiamo assistito al calo delle forniture ma forte domanda, che ha portato ad un’accelerazione dell’inflazione.Le obbligazioni indicizzate o i derivati possono rientrare in una valida strategia d’investimento per attenuare l’impatto di un’inflazione elevata e allo stesso tempo per ottenere un interesse più alto
Il dollaro americano ha attualmente una valutazione relativamente elevata, sostenuta dalle aspettative di rialzo dei tassi d’interesse, da un livello di rendimento generalmente più alto sul mercato obbligazionario statunitense rispetto alle obbligazioni tedesche, da flussi verso i beni rifugio dovuti alla guerra in Ucraina e, infine, dal fatto che gli Stati Uniti non dipendono dall’energia
Il mondo ama le etichette. I bassissimi aumenti dei prezzi nel decennio successivo alla crisi finanziaria globale (GFC) sono stati definiti, in modo appropriato, lowflation. In altre parole, si indica un’inflazione inferiore agli obiettivi delle banche centrali ma positiva, e quindi non deflazione. Ora, con l’impennata dell’inflazione, siamo forse entrati nel decennio dell’highflation: un’inflazione troppo
Secondo il team di analisti economici di Goldman Sachs, il rischio di una recessione in America nei prossimi due anni è aumentato del 35% (fonte: Bloomberg, aprile 2022). Al momento, le condizioni monetarie sono ancora accomodanti, il quadro economico è relativamente robusto e l’inversione degli anni dieci del duemila si è conclusa. In effetti, la
Le linee guida della medicina suggeriscono spesso di attendere la persistenza di sintomi lievi o moderati prima di rivolgersi al medico. Questo per il semplice motivo che molte patologie si risolvono nel giro di una settimana o poco più. Ma per molti investitori oggi i “sintomi” dell’inflazione si sono protratti troppo a lungo, con l’inflazione