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Per la quarta settimana di fila gli hedge fund statunitensi hanno scaricato titoli legati al settore hi-tech. Nel mirino delle vendite sono finiti soprattutto i titoli dei produttori di semiconduttori e alle società dell’hardware. Lo rivela una nota di Goldman Sachs destinata ai clienti. Il movimento si inserisce in una fase di maggiore volatilità che interessa i titoli legati all’intelligenza artificiale, protagonisti del rally dei mercati azionari nella prima parte dell’anno ma ora sottoposti a un crescente processo di realizzo dei profitti.
Il comparto dei semiconduttori sotto pressione
Le vendite degli investitori istituzionali si sono riflesse anche sull’andamento del settore. L’indice SOX, che misura la performance delle principali società dei semiconduttori, ha perso il 4,2% nella settimana conclusa il 3 luglio, evidenziando un indebolimento del comparto dopo mesi di forti rialzi.
Alla base della correzione vi sono sia le prese di beneficio maturate dopo le consistenti rivalutazioni degli ultimi trimestri, sia le crescenti perplessità sulla capacità delle aziende di trasformare gli ingenti investimenti nell’intelligenza artificiale in ritorni economici concreti in tempi relativamente brevi.
Il riposizionamento dei fondi speculativi arriva inoltre a ridosso dell’avvio della stagione delle trimestrali, appuntamento che potrebbe fornire indicazioni più precise sulla domanda di infrastrutture AI e sulla redditività degli investimenti effettuati dai grandi operatori tecnologici. Gli investitori attendono in particolare aggiornamenti sulla dinamica degli ordini, sull’evoluzione dei margini e sulle prospettive di spesa in conto capitale, elementi destinati a orientare le aspettative sull’intero comparto.
Vendite concentrate sui singoli titoli
La nota di Goldman Sachs evidenzia inoltre come, per la terza settimana consecutiva, gli hedge fund abbiano registrato un saldo netto negativo tra acquisti e vendite di azioni. Le cessioni si sono concentrate soprattutto su singoli titoli statunitensi, interessando non solo il settore tecnologico ma anche i comparti industriale e dei beni di consumo discrezionali.
Parallelamente, gli investitori hanno incrementato l’esposizione verso strumenti indicizzati ed ETF, una scelta che consente di mantenere una presenza sul mercato azionario riducendo al tempo stesso il rischio specifico legato alle singole società.
Rotazione verso i settori difensivi
Contestualmente al ridimensionamento delle posizioni nei titoli tecnologici, gli hedge fund hanno aumentato gli acquisti in comparti considerati più difensivi o caratterizzati da valutazioni relativamente più contenute. Tra questi figurano i servizi commerciali, i beni di prima necessità, il settore immobiliare e quello energetico.
Il quadro suggerisce una progressiva rotazione settoriale più che un abbandono del mercato azionario nel suo complesso. La preferenza per ETF e comparti difensivi indica infatti una maggiore prudenza in vista delle prossime settimane, durante le quali saranno i risultati societari e le indicazioni sulle prospettive dell’intelligenza artificiale a determinare la direzione dei mercati.
