El Salvador: rischio default dopo il crollo del Bitcoin

16 Maggio 2022, di Gianmarco Carriol

Da più parti vengono espresse preoccupazioni sul fatto che El Salvador possa essere inadempiente sui pagamenti obbligazionari e quindi prossimo ad un defaut, con critici internazionali che affermano che l’esperimento del presidente Nayib Bukele per concedere lo status di valuta legale al Bitcoin “ha colpito un muro”.

El País ha riferito che il calo dei prezzi del Bitcoin ha gettato nell’incertezza i piani di adozione di BTC come valuta legale e ha riferito che i titoli di stato sono attualmente “negoziati al 40% del loro valore originale, poiché gli investitori iniziano a dubitare che il paese possa soddisfare il suo prossimo pagamento del debito”.

La prossima data chiave nel diario di El Salvador è gennaio 2023, quando dovrebbero scadere obbligazioni per un valore di circa 800 milioni di dollari.

I recenti declassamenti del rating potrebbero comportare più problemi per El Salvador, avverte il rapporto, spiegando:

“Un rating di credito di CCC, descritto come ‘spazzatura’ nel settore, impedisce a un paese di accedere ai mercati globali per emettere più debito”.

Sia Fitch che Moody’s sono passati a CCC negli ultimi mesi. Gli esperti hanno precedentemente affermato che “la porta è ora chiusa” su un possibile accordo con il Fondo monetario internazionale, principalmente a causa delle politiche di adozione di BTC.

Il recente rapporto di Moody’s ha affermato che, anche se il governo “trova un modo per gestire le pressioni finanziarie a breve termine dalla prossima scadenza delle obbligazioni del 2023”, ha affermato che El Salvador “continuerà ad affrontare pressioni di finanziamento che comprometterebbero la sua capacità di onorare i suoi impegni di debito in toto.”

Bloomberg, nel frattempo, ha affermato che i prezzi del debito estero salvadoregno sono scesi di circa il 18% quest’anno, “lasciando le obbligazioni con scadenza tra 10 e 30 anni scambiate a circa 40 centesimi per dollaro, in un territorio in profonda crisi”.

Bloomberg ha osservato che El Salvador “deve agli obbligazionisti 382 milioni di dollari di interessi quest’anno, con luglio che è il mese più pesante per i pagamenti poiché 183 milioni di dollari stanno per scadere”.

La banca centrale della nazione afferma di avere riserve per un valore di 3,4 miliardi di dollari, così come le partecipazioni in BTC.

Tuttavia, Bloomberg ha affermato che “gli spread sui credit default swap della nazione (un tipo di assicurazione contro i mancati pagamenti) sono aumentati di oltre 20 punti percentuali, il che implica una probabilità dell’87% di insolvenza nei prossimi cinque anni”.

El Salvador come Apple… si spera

Il governo di Bukele prevede di invertire la propria sorte economica investendo di più in BTC e di recente ha “comprato il calo” con un altro acquisto. Il paese sembra essere in attesa di una più ampia ripresa delle criptovalute prima di emettere le sue tanto discusse obbligazioni Bitcoin della durata di 10 anni.

Nel frattempo, i gruppi umanitari hanno colpito Bukele per la guerra “pesante” del governo contro le bande di pandilla che hanno condotto una guerra aperta per le strade di El Salvador. Amnesty International ha affermato che “i bambini di età compresa tra i 12 ei 16 anni sono soggetti a pene detentive fino a 10 anni” mentre la repressione continua.

Molte critiche si sono concentrate sulla sua gestione degli affari finanziari del paese. Bukele si  è scrollato di dosso tali critiche, ripubblicando un tweet, dove ha scritto:

“Una cosa che ho sempre ammirato di Steve Jobs è che non ha mai nemmeno guardato il prezzo delle azioni di Apple . Sapeva dove stava andando la sua compagnia. Il mercato azionario seguirà quando capiranno. 1 bitcoin = 1 bitcoin.”

Argomentazione discutibile, che ha suscitato diverse risposte su twitter, tra cui:

“Sì, ma Jobs parlava di un’azienda, non di un paese”.

In entrambi i casi, sembra che Bukele abbia in qualche modo preso le distanze da Bitcoin:

Sempre su Twitter, un arrabbiato Bukele si è irritato per le critiche internazionali al suo governo, producendo prove per suggerire che le sue misure hanno il pieno sostegno del pubblico.

Ulteriori dati dell’aprile di quest’anno suggeriscono che nessun altro leader latinoamericano gode del suo stesso livello di sostegno popolare.