Earning season: perchè vale la pena soppesare tutti gli outlook
Puntuale come ogni trimestre si ripresenta l’appuntamento con la stagione degli utili societari, che è iniziata come di consueto con la pubblicazione dei conti delle big di Wall Street. A dare il là ufficiale alla earning season Usa sono state le banche, con un avvio che non è stato dei migliori. JP Morgan ha infatti deluso il mercato, segnando una flessione negli utili del 42%. A deludere anche Netflix che ha che ha perso 200.000 abbonati nel I trimestre. Una stagione calata in uno scenario di forte incertezza, lato societario e non, con l’inflazione che negli Stati Uniti e in Europa tocca livelli altissimi, problemi della catena di approvvigionamento, nonché aspettative di rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed tutti fattori che si aggiungono alla guerra in Ucraina, aggravando il sentiment negativo del mercato.
Perchè gli outlook delle aziende assumono particolare interesse
Proprio per il mercato statunitense, gli analisti stimano un rallentamento della crescita degli utili a circa il 9% anno su anno nel primo trimestre 2022 dal 25% dell’ultimo trimestre del 2021. Secondo Christian Hantel, portfolio manager di Vontobel, non dovremmo essere sorpresi di vedere pressioni sui margini o guadagni più bassi durante la prossima stagione di reporting. In estrema sintesi, a livello settoriale quelli più ciclici sono più esposti, come l’automotive e i trasporti, mentre le telecomunicazioni e l’energia dovrebbero essere più immuni. “Nell’attuale scenario di alta inflazione e di crescita meno robusta, le aziende sono in una posizione forte, con rapporti di liquidità, copertura degli interessi e leverage su basi solide in Europa e negli Stati Uniti. Pertanto, le aziende dovrebbero essere in grado di sopportare il contesto attuale senza grossi danni”, sostiene l’esperto di Vontobel indicando che gli indicatori chiave, tra cui il leverage aziendale, la copertura degli interessi o gli obiettivi aziendali su specifici rapporti di credito come il flusso di cassa rispetto al debito, suggeriscono robustezza e, pertanto, l’outlook delle agenzie di rating rimane positivo. I tassi di insolvenza delle imprese sono molto bassi, poiché le aziende sono generalmente in una posizione forte, giustificando spread più stretti. Di conseguenza, conclude Hantel, ci aspettiamo più stelle nascenti in futuro.
Breaking news
Wall Street apre in ribasso, influenzata dalle preoccupazioni per i conflitti in Medio Oriente tra USA e Iran. Nonostante questo, il mercato del lavoro USA mostra segnali positivi con l’occupazione privata superiore alle attese. Gli investitori attendono il rapporto ufficiale del Dipartimento del Lavoro.
Le richieste di mutuo negli Stati Uniti continuano a diminuire, con un calo del 2,5% nell’ultima settimana di maggio. Mentre le nuove domande restano stabili, le richieste di rifinanziamento scendono ulteriormente. I tassi sui mutui trentennali sono in discesa, secondo la Mortgage Bankers Association.
Le vendite di veicoli elettrici Tesla, prodotti nella Gigafactory di Shanghai, hanno registrato un incremento del 39,4% a maggio rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Questo aumento si inserisce in un contesto di ripresa del mercato cinese dei veicoli elettrici, con altre aziende come BYD e Leapmotor che mostrano anch’esse significative crescite.
La Borsa di Hong Kong chiude in ribasso a causa delle tensioni in Medio Oriente, che hanno smorzato l’entusiasmo per l’intelligenza artificiale. L’indice Hang Seng scende dell’1,56%, mentre a Shanghai e Shenzhen si registrano lievi rialzi.
