Come si muoveranno i mercati prima di Fed e Brexit

Mentre cresce l’attesa per la riunione della Fed, pesa sui mercati l’incognita Brexit che alimenta la volatilità. La probabilità di un rialzo dei tassi implicita nei futures è scesa a 0%, mentre quella di luglio al 20%. Le proiezioni dei tassi (cosiddetti “dots”) dei membri del FOMC e le parole della Yellen saranno scrutinate con attenzione, secondo Cassa Lombarda. “Il dollaro potrebbe indebolirsi in assenza di chiare indicazioni sul percorso di normalizzazione dei tassi, anche se il rischio Brexit incombe”, si legge in una nota che porta la firma di Alberto Biolzi, responsabile advisory dell’istituto.

“L’incertezza per l’esito del referendum nel Regno Unito continuerà a creare una elevata volatilità sui mercati, con gli investitori poco propensi ad assumere importanti posizioni di rischio. L’intenso calendario macro americano dovrebbe confermare un quadro di crescita moderata e un leggero rialzo delle pressioni inflazionistiche. In Eurozona, la produzione industriale di aprile dovrebbe segnalare una crescita inferiore nel secondo trimestre. La Bank of England si riunirà questa settimana e il mercato dà per scontato un nulla di fatto anche per la vicinanza al referendum sulla Brexit (23 giugno). Secondo alcuni la Bank of Japan potrebbe varare nuovi stimoli, anche se il consensus di mercato propende per il mantenimento dello status quo”.