Tod’s: risultati sopra le attese e outlook in miglioramento (analisti)
EBIT sopra le attese grazie a minore incremento dei costi fissi (personale e affitti) per Tod’s e la sorpresa è compensata a bottom line dagli oneri finanziari. Così Equita secondo cui il debito è in linea con il capitale circolante che ha confermato il miglioramento previsto (28,2% su fatturato, livello più basso degli ultimi 5 anni), nonostante un leggero aumento delle scorte legato alla P/E23.
Secondo la Sim l’outlook è incoraggiante con un eccellente inizio di stagione nei negozi e solido portafoglio ordini. Equita alza la stima di fatturato 2023 dell`1% e aumenta l’EBIT del 14% ipotizzando un ritmo più lento di crescita dei costi (EBIT margin 7,4%). “La revisione è più limitata per il 2024 (EBIT +8%), dato che avevamo già previsto un progressivo recupero della redditività. Le nostre stime sull`EBIT e utile netto sono 10/15% sopra consensus” continua Equita secondo cui il target è a +11% a 34.8. “Vediamo migliori opportunità altrove, data la redditività ancora significativamente inferiore alla media del settore e la visibilità ancora limitata sul rilancio – in attesa della presentazione della strategia con il Capital Market Day” concludoo.
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