BMW, redditività ai minimi degli ultimi quattro anni

Il principale indicatore di marginalità di BMW ha toccato il minimo degli ultimi quattro anni nel terzo trimestre, frenato da un costoso richiamo e da una domanda debole in Cina, che hanno gravato sugli utili.

Il margine di produzione auto dell’azienda, prima di interessi e tasse, è sceso al 2,3%. Questo valore è ben al di sotto dell’obiettivo del 2024 dell’azienda, che è di almeno il 6%, e rappresenta il punto più basso dal secondo trimestre del 2020.

BMW ha rivisto le sue previsioni per l’anno a settembre, dopo che un sistema di frenata difettoso, fornito da Continental AG, ha costretto l’azienda a richiamare fino a 1,5 milioni di veicoli. L’azienda ha accantonato quasi 1 miliardo di euro per riparare i difetti e ha dovuto temporaneamente interrompere le consegne di centinaia di migliaia di veicoli di fascia alta.

I problemi si sono aggiunti a un periodo già difficile, a causa della domanda vacillante in Cina e Europa, che ha colpito le vendite e ha ulteriormente ridotto i margini.

Le azioni BMW sono scese fino al 5,7% a Francoforte. Hanno perso più del 30% quest’anno.

In Cina, il più grande mercato di BMW, le vendite sono crollate del 30% nei tre mesi conclusi a settembre poiché i consumatori hanno ridotto le spese di lusso e i produttori di automobili locali hanno offerto alternative meno costose. BMW e Mercedes-Benz Group sono rimaste indietro rispetto a BYD, che ha messo sul mercato una gamma di veicoli completamente elettrici e ibridi.

BMW si aspetta che la domanda rimanga debole nel più grande mercato automobilistico anche nel trimestre in corso, ha detto il direttore finanziario Walter Mertl durante una conferenza con i giornalisti.

Il produttore tedesco ha registrato un calo delle vendite in ogni regione nel terzo trimestre, sebbene abbia avuto un certo successo con i veicoli elettrici. Le consegne di BMW a batteria, come la berlina i4 e il veicolo sportivo utilitario iX1, sono aumentate del 10% rispetto all’anno precedente (rispetto al -31% di Mercedes).

I volumi di vendita più bassi e i livelli di inventario più alti a causa del richiamo hanno determinato un flusso di cassa (free cash flow) negativo per 2,48 miliardi di euro nel terzo trimestre.

BMW mira a ridurre i livelli di inventario ai livelli dell’anno precedente negli ultimi tre mesi dell’anno e ha confermato le sue previsioni di raggiungere un FCF annuo di oltre 4 miliardi di euro. Il profitto netto è diminuito del 36% rispetto all’anno scorso a 6,1 miliardi di euro.

BMW ha confermato la sua guidance per l’intero anno, aspettandosi un calo significativo degli utili ante imposte e consegne di veicoli leggermente inferiori rispetto all’anno precedente, con un margine di produzione auto tra il 6% e il 7%.