Economia al bivio, Nomura attendista sul posizioni lunghe in euro
I dati sull’indice Pmi di maggio per l’Eurozona hanno messo in discussione la tesi secondo la quale il rallentamento della crescita nel blocco potesse essere dovuta alle condizioni atmosferiche. Sono di questo parere gli analisti di Nomura:
“Siamo riluttanti ad abbandonare i nostre posizioni lunghe in euro, in quanto si è abbassato il pricing relativo agli aumenti di tassi Bce nel prossimo anno, mentre la retorica della Bce sembra ancora orientata verso la normalizzazione della politica monetaria. Oltre a ciò, la settimana prossima si avranno i dati di maggio sull’inflazione, che dovrebbero vedere un forte rialzo. Sui rischi italiani, la correlazione dell’euro agli spread italiani si è spostata dall’essere consistentemente negativa (cioè spread più elevati = euro più basso) ad essere più mista a partire dal 2015. Ciò è in parte dovuto alle misure della Bce che limitano i rischi di contagio in tutto il blocco, ma anche al cambiamento nel saldo delle partite correnti da neutrale a attivo, il che significa che il rimpatrio degli investitori dell’area dell’euro potrebbe inondare qualsiasi deflusso di investitori stranieri durante una crisi. Detto questo, aspetteremo la pubblicazione dell’indice dei prezzi CPI della prossima settimana prima di decidere se uscire dalle nostre posizioni lunghe in euro”.
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Giungono segnali chiaroscuri dal fronte macroeconomico statunitense, con gli ultimi dati che tracciano un quadro a due velocità per la prima economia mondiale
Wall Street apre in modo poco movimentato dopo una giornata difficile. L’attenzione è sui titoli tecnologici e sul calo dei prezzi del petrolio. Il Dow Jones segna un leggero aumento, mentre il Nasdaq è in calo. L’S&P 500 mostra una lieve crescita. Il petrolio Wti al Nymex scende dell’1,80%.
Volkswagen ha mantenuto un fatturato stabile nel primo semestre del 2026, grazie all’aumento dei ricavi nei servizi finanziari che ha compensato il calo nel settore automobilistico. Il produttore tedesco affronta sfide come l’interruzione della produzione dell’ID.4 negli Stati Uniti e un divario di costi rispetto alla concorrenza.
American Express ha riportato un aumento significativo delle vendite e degli utili nel secondo trimestre, trainato dalla maggiore spesa dei titolari di carte di credito. L’utile netto ha superato le aspettative degli analisti, con un incremento del 10% dei ricavi e un aumento del 9% nella spesa dei titolari di carte. La società prevede di reinvestire i proventi in iniziative di crescita e conferma le previsioni di utile per azione.
