Le previsioni di MPS sulle varie classi di asset

Tasso 10 anni Bund

0,65% 0,85%(-).

Per i prossimi mesi, ed in particolare per fine anno, potremmo assistere adun moderato rialzo dei tassi periferici e core, guidato dall’attesa di unaumento del prezzo del petrolio e di un conseguente graduale rialzo delleaspettative di inflazione.

Treasury 10 anni

2,15% 2,25%.

Attesa di un lieve rialzo sulla scia di possibile rientro delle turbolenze suimercati emergenti ed ipotesi di primo rialzo Fed a dicembre.

Euro/Dollaro

1,11 1,13.

Atteso un andamento laterale nel range 1,10-1,15 visto negli ultimi mesi.con una tendenza per la parte medio/alta a fine anno.Non escludiamo, però, fasi temporanee di overshooting sotto/sopra i livelliindicati a causa di violenti movimenti sul mercato e, di conseguenza, delmutamento delle percezioni degli operatori sulle possibili mosse delleBanche centrali.

Petrolio Brent

($/b) 48 53.

Possibile un rialzo delle quotazioni per fine anno con i prezzi checomunque sono attesi rimanere su livelli bassi rispetto agli ultimi anniUn rischio al ribasso sul petrolio è rappresentato dall’eliminazione dellesanzioni all’Iran con forte aumento della produzione dal paese. L’impattosui prezzi potrebbe essere particolarmente negativo qualora, in contemporanea, ci fossero segnali di ripresa della produzione Usa .