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Quali sono state le preferenze degli investitori europei nel corso degli ultimi mesi? Le ha raccolte il report di Morningstar ‘EMEA Open-End & ETF Flows’ relativo al secondo trimestre dell’anno. Nel secondo trimestre del 2026 i fondi comuni europei e gli ETF, esclusi i fondi monetari, hanno registrato afflussi netti per 188 miliardi di euro, in calo rispetto ai 203 miliardi di euro.
I prodotti preferiti dagli investitori
Secondo gli analisti di Morningstar nel secondo trimestre 2026 l’obligazionario è tornato a essere la principale asset class per raccolta, con 84,1 miliardi di euro, rispetto ai 75,7 miliardi di euro del trimestre precedente. Gli afflussi verso l’azionario si sono invece ridotti a 72,4 miliardi di euro, dai 98,6 miliardi di euro dei primi tre mesi dell’anno.
Da rilevare che la transizione verso gli investimenti passivi è proseguita, con il 75% dei flussi netti confluito in strategie indicizzate. L’azionario continua a rappresentare il principale motore della gestione passiva: nel trimestre i fondi azionari passivi hanno raccolto 89,9 miliardi di euro, mentre i fondi azionari attivi hanno registrato deflussi per 17,8 miliardi di euro.
Nel comparto obbligazionario il quadro è stato diverso: i fondi obbligazionari attivi hanno attratto 47,6 miliardi di euro, superando i 36,6 miliardi di euro raccolti dai prodotti passivi.
Dove investono fondi ed ETF
Morningstar evidenzia che gli investitori sono tornati con decisione a incrementare l’esposizione all’azionario statunitense e globale. Le categorie US Large Cap Blend e Global Large Cap Blend hanno raccolto complessivamente 88,2 miliardi di euro, oltre il doppio rispetto al trimestre precedente, sostenute da utili societari robusti e dal rinnovato entusiasmo per il settore tecnologico.
I fondi tecnologici hanno registrato afflussi per 11,7 miliardi di euro, il miglior risultato trimestrale dal primo trimestre del 2021, invertendo i 5,4 miliardi di euro di deflussi del trimestre precedente. A sostenere il comparto ha contribuito anche l’Ipo di SpaceX.
Buona performance anche per i fondi infrastrutturali, che hanno raccolto 3,8 miliardi di euro grazie all’interesse legato ai data center.
I fondi obbligazionari indicizzati all’inflazione hanno registrato i migliori due trimestri consecutivi dai tempi del reflation trade del 2021, con afflussi pari a 1,9 miliardi di euro nel primo trimestre e 2,5 miliardi di euro nel secondo.
A livello di società di gestione BlackRock si conferma leader della classifica per raccolta netta con 36,4 miliardi di euro, trainata principalmente dalla gamma di fondi e ETF passivi a marchio iShares.
