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Rendimento, diversificazione e possibilità di compensare le minusvalenze fiscali: tre leve sempre centrali per gli investitori, soprattutto in una fase di mercato caratterizzata da indici azionari ancora forti nonostante valutazioni elevate, tensioni geopolitiche e incertezze macroeconomiche. In questo scenario, Societe Generale torna sul mercato EuroTLX con una nuova gamma di Maxi Cash Collect Step Down su panieri “worst of” di azioni, con durata massima di quattro anni. Si tratta di sei certificati legati a panieri di titoli appartenenti a diversi settori — tra cui banche italiane, big tech statunitensi, lusso e farmaceutico — per offrire agli investitori un’esposizione ampia e diversificata verso comparti e aree geografiche di interesse.
Maxi premio iniziale e cedole trimestrali condizionate
Il 5 dicembre 2025 i nuovi certificati corrisponderanno un maxi-premio iniziale lordo non condizionato, compreso tra il 14,5% del certificato con ISIN XS2878518716 (sottostanti Lvmh, Moncler, Ferrari e Kering) e il 26% del prodotto con ISIN XS2878518393 (Unicredit, Banco BPM, BPER e Banca Monte dei Paschi di Siena).
Dal secondo al sedicesimo trimestre, i certificati prevedono invece un premio trimestrale condizionato pari all’1% (ossia 10 euro per ogni 1.000 euro di valore nominale). La cedola viene pagata se il titolo con la performance peggiore (Worst-Of) quota almeno al livello della barriera premio, fissata al 60% del prezzo iniziale. Se la condizione non è soddisfatta, il premio non viene corrisposto ma resta “in memoria”: qualora nei trimestri successivi la soglia venga rispettata, l’investitore riceverà anche i premi precedenti non incassati, grazie all’effetto memoria.
Rimborso anticipato Step-Down e scenari a scadenza
Dal quarto trimestre (ottobre 2026) al quindicesimo (luglio 2029) è possibile la liquidazione anticipata del certificato. Ciò avviene se, in una data di osservazione, il valore del sottostante peggiore è pari o superiore alla barriera di rimborso anticipato prevista per quel periodo. Tale barriera parte dal 100% e si riduce del 5% ogni anno (ottobre 2027 e ottobre 2028) grazie al meccanismo “Step-Down”, aumentando così nel tempo la probabilità di rimborso anticipato.
In tal caso, il certificato rimborsa il 100% del valore nominale più la cedola dell’1% e gli eventuali premi in memoria. Se invece la condizione non è rispettata, l’investimento prosegue fino alla successiva data di osservazione.
A scadenza si delineano due possibili esiti: se il sottostante peggiore quota almeno al 60% del suo valore iniziale (barriera capitale), l’investitore riceve l’intero valore nominale (1.000 euro), la cedola del periodo e gli eventuali premi in memoria. Se invece il valore è inferiore, l’importo rimborsato sarà proporzionale alla performance del sottostante peggiore, con conseguente perdita parziale o totale del capitale.
Rischi e vantaggi dei nuovi certificati Societe Generale
L’investimento in questi strumenti implica l’assunzione di specifici rischi e si rivolge a investitori consapevoli, dotati di esperienza nei mercati e nella comprensione dei prodotti strutturati. Tra i principali rischi figurano il rischio di credito sull’Emittente/Garante, la possibile perdita del capitale investito, l’indicizzazione al sottostante peggiore, il mancato reinvestimento dei dividendi e il rendimento massimo limitato.
Sul fronte delle opportunità, i Maxi Cash Collect Step Down si distinguono per il loro potenziale di rendimento elevato e per i vantaggi fiscali. I proventi rientrano infatti tra i “redditi diversi” e possono essere utilizzati per compensare minusvalenze pregresse, che si estinguono alla fine del quarto anno successivo alla loro maturazione. In questo modo, il maxi-premio iniziale e le cedole periodiche possono contribuire a ridurre lo “zainetto fiscale” e migliorare il rendimento netto complessivo.
È sempre consigliabile, in ogni caso, rivolgersi al proprio consulente fiscale per valutare la compatibilità di tali strumenti con la propria situazione personale.
Per ulteriori informazioni visita il sito internet dell’emittente: https://prodotti.societegenerale.it/product-search/cash%20collect%20worst-of/all-assettypes/all-assets
