Banche Wall Street più caute sulle azioni cinesi
Le banche di Wall Street stanno adottando un approccio più cauto riguardo alle azioni cinesi, a causa delle pressioni deflazionistiche persistenti e delle tensioni geopolitiche che offuscano le prospettive degli utili nel secondo più grande mercato azionario del mondo.
Gli strategist di Morgan Stanley hanno ridotto le azioni cinesi a un leggero underweight, mentre Goldman Sachs ha tagliato il suo obiettivo sull’indice MSCI China per riflettere uno scenario macroeconomico meno favorevole.
Le recenti valutazioni rappresentano un rapido cambiamento dalla loro posizione ottimista sul mercato in seguito al blitz di stimoli di Pechino a settembre. L’indice MSCI China è sceso di circa il 15% dai recenti picchi, poiché l’entusiasmo per la prospettiva di ulteriore supporto governativo si è affievolito e la vittoria di Donald Trump nelle elezioni statunitensi solleva preoccupazioni per tariffe più elevate sulla Cina.
“Vediamo una scarsa probabilità che il governo cinese anticipi abbastanza stimoli fiscali per sostenere i consumi e il comparto residenziale nel 2025 a causa di preoccupazioni per il rischio morale e una transizione prematura in uno ‘stato assistenziale’,” scrivono gli analisti di Morgan Stanley. Questo presenta “venti contrari ancora più forti sugli utili aziendali e sulla valutazione del mercato nei prossimi mesi.”
Il target di fine 2025 per l’indice MSCI China della banca è fissato a 63 punti, leggermente inferiore alla chiusura di venerdì di 63,93 punti. A ottobre, Morgan Stanley aveva ridimensionato la sua posizione underweight sulla Cina, citando un miglioramento delle prospettive politiche.
Nel frattempo, Goldman ha ridotto il suo obiettivo sull’indice a 75 da 84 punti. Pur rimanendo overweight sulle azioni cinesi, ha notato che le potenziali tariffe statunitensi sulla Cina potrebbero portare a una minore crescita degli utili. Aveva migliorato la raccomandazione a ottobre.
Goldman ha anche declassato le azioni di Hong Kong a underweight data la debolezza dei settori immobiliare e retail.
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Giungono segnali chiaroscuri dal fronte macroeconomico statunitense, con gli ultimi dati che tracciano un quadro a due velocità per la prima economia mondiale
Wall Street apre in modo poco movimentato dopo una giornata difficile. L’attenzione è sui titoli tecnologici e sul calo dei prezzi del petrolio. Il Dow Jones segna un leggero aumento, mentre il Nasdaq è in calo. L’S&P 500 mostra una lieve crescita. Il petrolio Wti al Nymex scende dell’1,80%.
Volkswagen ha mantenuto un fatturato stabile nel primo semestre del 2026, grazie all’aumento dei ricavi nei servizi finanziari che ha compensato il calo nel settore automobilistico. Il produttore tedesco affronta sfide come l’interruzione della produzione dell’ID.4 negli Stati Uniti e un divario di costi rispetto alla concorrenza.
American Express ha riportato un aumento significativo delle vendite e degli utili nel secondo trimestre, trainato dalla maggiore spesa dei titolari di carte di credito. L’utile netto ha superato le aspettative degli analisti, con un incremento del 10% dei ricavi e un aumento del 9% nella spesa dei titolari di carte. La società prevede di reinvestire i proventi in iniziative di crescita e conferma le previsioni di utile per azione.
