Due nuove obbligazioni callable di Societe Generale con cedola mensile sul tasso EUR/USD

Nel 2025, la volatilità sul Forex è aumentata, con il dollaro che ha perso valore rispetto ad altre valute, soprattutto per via delle politiche commerciali degli Stati Uniti, delle preoccupazioni sul debito pubblico e dell’attesa di un abbassamento dei tassi da parte della Fed. D’altro canto, l’euro ha beneficiato di investimenti pubblici e riallocazione di capitali, ma nonostante le fluttuazioni, il cambio EUR/USD si è mantenuto nei limiti degli ultimi dieci anni. Le banche centrali, inoltre, tendono a evitare fluttuazioni estreme, proteggendo la stabilità economica.

In questo contesto, Societe Generale ha lanciato due obbligazioni callable legate all’andamento del cambio euro/dollaro, con cedola mensile. Ecco i dettagli.

Obbligazioni con tasso fisso del 6,25% o 5,35% e cedola mensile

Il primo prodotto è l’Obbligazione Societe Generale Callable In Euro con Cedola Mensile e Tasso 6,25%, legato al cambio EUR/USD (ISIN XS2878513089). Il coupon mensile, pari al 6,25% p.a., è calcolato in base al range del tasso di cambio EUR/USD compreso tra 0,90 e 1,25.

Il secondo bond ha un tasso fisso del 5,35% p.a. (ISIN XS2878513246), con un range di oscillazione maggiore, che aumenta la probabilità di raggiungere i livelli necessari per il calcolo del coupon pro rata. Entrambi i bond hanno un valore minimo di investimento di 1.000 euro e possibilità di rimborso anticipato a partire dal 12° mese, a discrezione dell’emittente.

Cedola mensile accumulata giornalmente

Una novità di questi strumenti è la cedola mensile “daily accrued”. Il rateo si accumula giornalmente quando il tasso di cambio EUR/USD si trova nel range stabilito.

Ogni mese, la cedola viene staccata dal prezzo dell’obbligazione, con un pagamento che varia in base al comportamento del cambio. La cedola può arrivare fino al 6,25% o 5,35% p.a. (lordo), ma potrebbe ridursi in caso di oscillazioni fuori dal range.

Vantaggi delle obbligazioni Societe Generale

• Protezione del capitale: garanzia di restituzione del 100% del capitale a scadenza o in caso di rimborso anticipato.
• Rendimento elevato: con un tasso fisso del 5,35% o 6,25% p.a., offre un buon rendimento a lungo termine, anche con una futura normalizzazione dei tassi.
• Affidabilità dell’emittente: Societe Generale è valutata Investment Grade da S&P, Moody’s e Fitch, quindi il rischio di insolvenza è particolarmente ridotto.
• Esposizione al Forex: consente di prendere posizione sull’andamento del cambio EUR/USD senza entrare direttamente nel mercato delle valute.

Rischi da considerare

• Rischio di credito: l’investitore si espone al (remoto) rischio di insolvenza dell’emittente Societe Generale.
• Rischio di mercato: la cedola non è garantita e dipende dall’andamento del cambio EUR/USD.
• Rischio di uscita anticipata: un’eventuale uscita prima della scadenza può comportare perdite non prevedibili.

Per maggiori dettagli visita il sito internet dell’emittente:
https://markets.societegenerale.com/daily-accrued/