Il mercato statunitense rappresenta oggi ben il 60,5% del valore totale del mercato azionario investibile a livello mondiale, superando Giappone (al secondo posto con il 6,2%), Regno Unito (con il 3,7%) e Cina (2,8%).
È uno dei risultatati che emerge dal Global Investment Returns Yearbook di UBS Global Wealth Management, giunto alla 25a edizione, una guida riconosciuta nell’ambito dei rendimenti storici di lungo periodo. Profonde le differenze rispetto al 1900, quando l’azionario Usa rappresentava solo il 14,5%. Allora dominava la piazza londinese, e quella italiana (ora scomparsa dalla torta) rappresentava il 2%.
Sempre a proposito di mercati azionari, dal 1900 – emerge dall’analisi – le azioni hanno riportato performance superiori a quelle dei bond, dei buoni del tesoro e dell’inflazione in tutti i 21 mercati per i quali lo Yearbook dispone di uno storico continuativo.
Se le azioni hanno primeggiato sui bond, mentre le obbligazioni hanno sovraperformato rispetto ai buoni del tesoro. Discorso che vale per i 35 mercati analizzati nello Yearbook, per i quali sono disponibili dati a partire dal 1900.
Se a dominare sono gli Stati Uniti con una fetta livello mondiale che si aggira intorno al 60%, quali sono gli altri mercati più pesanti? Vediamo la classifica dei primi dodici:
Sono i megatrend a dover guidare le strategie d’investimento nella seconda parte del 2024, dalla digitalizzazione alla decarbonizzazione, sfruttando a proprio favore il vento del cambiamento. A sottolinearlo è stato il “Mid-Year Outlook 2024” di Goldman Sachs Asset Management, presentato ieri alla stampa in un evento digital.
Il Bitcoin ha raggiunto un massimo storico di oltre 73.700 dollari a marzo e da allora è stato scambiato in un intervallo compreso tra circa 59.000 e 72.000 dollari. Oggi è in calo, sceso a quota 58.000$, dopo il peggioramento delle prospettive sull’inflazione negli Stati Uniti. Ma la moneta digitale viaggia sempre sull’ottovolante, alternando periodi di massimo splendore a periodi di fiacca assoluta.
Inflazione in calo, avvio della politica monetaria espansiva, ripresa dei consumi e del settore manifatturiero, valutazioni dei titoli vicini ai minimi storici rispetto alle azioni globali: sono tutti fattori che creando un contesto “straordinariamente positivo per gli asset rischiosi europei”. Ne sono convinti Evan Brown e Luke Kawa di UBS Asset Management, che confermano per il periodo estivo il sovrappeso sulle azioni europee e sul credito, i cui spread pur essendo storicamente ristretti, offrono ancora una maggiore protezione rispetto alle controparti statunitensi.
