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WALL STREET AVANZA, MA CON CAUTELA

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Al giro di boa, gli indici USA riescono a lasciarsi alle spalle le forti vendite della prima parte della seduta, innescate dal dato peggiore delle stime sulla disoccupazione di novembre.

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I mercati hanno accolto positivamente le imminenti dimissioni del ministro del Tesoro Usa, Paul O’Neill e del consigliere economico della Casa Bianca, Larry Lindsey.

Secondo gli esperti, gli investitori guardano con fiducia al rimpasto nell’amministrazione Bush, accusata da piu’ fronti di non aver saputo adottare le misure necessarie a risollevare la congiuntura economica americana.

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SUI LISTINI

  • Sul Dow Jones si mette in luce il calo di IBM (IBM – Nyse). Gli investitori hanno accolto negativamente l’intenzione del colosso informatico di acquistare la societa’ Rational Software. Il prezzo offerto alla societa’ sarebbe a premio. Salomon ha inoltre tagliato il rating sul titolo da “outperform” a “in line”. In rosso anche Home-Depot (HD – Nyse). Il retailer di prodotti fai da te ha annunciato che l’impatto delle stock options pesera’ per 2-3 centesimi sui risultati del bilancio annuale che terminera’ il prossimo 31 gennaio 2004.
  • Sul Nasdaq si mette in evidenza il rialzo di Qualcomm (QCOM – Nasdaq). Il titolo della societa’ di chip per telecomunicazioni guadagna dopo la revisione al rialzo delle previsioni relative alle vendite dei chip nel primo e nel secondo trimestre fiscale.

TEMI DELLA SEDUTA

  • Spunti positivi capaci di dare il via a una buona performance del mercato in realta’ non mancavano. I mercati, almeno all’inizio, hanno infatti guardato con ottimismo alle dichiarazioni confortanti rilasciate dal colosso dei chip Intel (INTC – Nasdaq) che, successivamente al meeting con gli analisti tenutosi nella seduta di giovedi’, ha rivisto al rialzo le stime relative al quarto trimestre, citando il rafforzamento della domanda dei chip in Asia e le previsioni ottimiste sulle vendite del periodo festivo.
  • A far capitolare i mercati e’ stato il dato relativo al tasso di disoccupazione comunicato un’ora prima della seduta. L’indicatore si e’ attestato a novembre al 6% contro il 5,8% stimato dagli analisti. La disoccupazione si e’ cosi’ attestata al livello piu’ alto dal luglio del 1994. 40.000 sono stati i posti di lavoro persi nello stesso mese.
  • Le dimissioni di O’Neill e del consigliere economico Lindsey hanno poi frenato le vendite sui mercati. Gli investitori hanno accolto anche alcune notizie confortanti provenienti dal fronte societario. Tra queste, la fiducia riposta da SoundView sui risultati del quarto trimestre di Oracle (ORCL – Nasdaq) e la buona performance di Apple (APPL – Nasdaq), successiva alla pubblicazione di articolo pubblicato nel settimanale Business Week.
  • Tra i grandi titoli messi sotto pressione, occhio a Amazon (AMZN – Nasdaq), bocciato con un “sell” dalla banca d’affari Prudential.
  • United Airlines (UAL – Nyse)sarebbe vicina a concludere un accordo di finanziamento del valore di $1,5 miliardi per sfuggire alla bancarotta sempre piu’ incombente.
  • Notizie poco confortanti sui fondi azionari specializzati in titoli americani , che hanno registrato ennesimi flussi in uscita. Alleggerite anche le posizioni sui fondi internazionali.

    I COMMENTI DEGLI ANALISTI

    Relativamente alle condizioni del mercato del lavoro, Joshua Shapiro, capo economista per la societa’ di ricerca MFR Inc., ha sottolineato che “l’aumento del tasso di disoccupazione avra’ un effetto deterrrente sui consumi, che vanno incontro a un anno piuttosto difficile”.

    Sul tema principale della seduta odiena, ossia sulle dimissioni di O’Neill, cosi’ si sono espressi alcuni economisti.

    “Sembra che il mercato abbia percepito che adesso il governo si focalizzera’ maggiormente sul pacchetto di stimolo fiscale, fattore che aiutera’ senz’altro i listini” ha dichiarato Robert Harrington, responsabile di UBS Warburg. Piu’ scettico Ian Stepherdson di High Frequency Economics, che ha invece sottolineato che “le dimissioni di O’Neill probabilmente non determineranno grandi cambiamenti in seno alla politica economica americana”.

    “Si prevede che il prossimo segretario al Tesoro, chiunque sia, sara’ certamente un sostenitore dei tagli ai tassi e cio’ e’ sicuramente una buona notizia per l’economia, come per i mercati azionari, e probabilmente non una notizia cosi positiva per il treasury market”, ha dichiarato alla televisione Bloomberg Michelle Gerard, economista della banca d’affari Prudential Securities.

    TITOLI E SETTORI IN MOVIMENTO
    ► Settore software (GSO ). In progresso Oracle (ORCL – Nasdaq), dopo i commenti rilasciati da Soundview sui risultati del quarto trimestre. Crescono anche Siebel (SEBL – Nasdaq)e Rational Software (RATL -Nasdaq). Quest’ultima beneficia dell’offerta di IBM con un rialzo superiore al 20%.

    ►In rialzo di oltre il 9% a quota $3,75 il titolo del produttore di PC Gateway (GTW – Nyse),sulla scia di alcuni rumor secondo cui il gruppo potrebbe essere molto presto oggetto di acquisizione .

    ► Settore retail (IRH ). Protagonista del settore e’ Home-Depot (HD – Nyse), che perde terreno dopo le dichiarazioni relative all’impatto della contabilizzazione delle stock options. E arrivano commenti sul comparto dalla banca d’affari Merrill Lynch, che ritiene che l’attuale congiuntura economica sta favorendo maggiormente i titoli delle societa’ retail ad alto tasso di crescita e difensivi, a svantaggio dei titoli piu’ ciclici. Tra i ‘top picks’ del comparto, Merrill segnala Kohl’s (KSS – Nyse) e J.C. Penney (JCP – Nyse) .

    ► Settore semiconduttori (SOX ). Il balzo di Qualcomm (QCOM – Nasdaq) non aiuta i chip. In ribasso Intel (INTC – Nasdaq).

    ► La banca d’affari Morgan Stanley ha ridotto le stime sugli utili del 2002-2003 della concorrente Goldman Sachs (GS – Nyse), sulla base di una revisione al ribasso del fatturato. Morgan ha tuttavia confermato il rating sul titolo a equalweight.

    ► Auto (DJ_ATO ). Il comparto accusa la riduzione sulle stime sugli utili per azione del quarto trimestre di Ford (F – Nyse). In rosso General Motors (GM – Nyse).

    ► Internet (GIN ). Il titolo eBay (EBAY – Nasdaq) rischierebbe la competizione del sito Autotrader.com. La societa’ avrebbe deciso di porre fine alla partnership con la divisione della societa’ d’aste online EBAY Motors e lanciare un servizio alternativo in competizione con Ebay. Il titolo e’ in calo e ignora il commento positivo di Pacific Crest.

    ► farmaceutici (DRG ). Forte ribasso di Forest Labs (FRX – Nyse). Debole Merck (MRK – Nyse). David Risinger, l’analista che questa settimana ha cambiato il rating sul colosso farmaceutico non una, ma ben due volte, ha espresso nuove preoccupazioni sulle prospettive del farmaco Prilosec prodotto dal gruppo. Nel frattempo il colosso farmaceutico Pfizer (PFE – Nyse) ha annunciato pochi minuti fa che i suoi azionisti hanno approvato l’acquisizione del gruppo Pharmacia (PHA – Nyse).

    ► Settore oro (XAU ). Il comparto beneficia della debolezza degli altri settori mettendo a segno un progresso dell’15% dai minimi della fine di novembre .

    ►Sotto i riflettori la societa’ di fast food Wendy (WEN – Nyse), che ha lanciato un allarme utili sul 2002.

    Per tutti i dettagli sui titoli che stanno movimentando la seduta odierna clicca su WSI TITOLI CALDI, in INSIDER.