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TRE NUOVI ”BUY” SUI MERCATI USA

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Nel mese di maggio, alla luce del crescente ottimismo dei mercati sull’onda della fine del conflitto in Iraq, ho aggiunto ben tre titoli alla mia “buy list”, ma nessun “sell”.

Sono fiducioso che nei prossimi mesi assisteremo ad un miglioramento dei consumi privati e degli investimenti delle aziende.

Nonostante la performance dell’S&P 500 sia stata negativa nel primo trimestre del 2003 (-3,2%), i titoli compresi nella nostra “buy list” hanno realizzato un progresso dello 0,2%. Sono convinto che l'”outperformance” dei titoli da noi raccomandati rispetto al benchmark di mercato diventera’ sempre piu’ significativa man mano che i mercati azionari imposteranno un trend rialzista.

Partiamo dai titoli del comparto retail. Ho emesso un downgrade a “hold” su TJX Companies (TJX – Nyse), ConAgra (CAG – Nyse) e Wal-Mart (WMT – Nyse), che nel breve potrebbero registrare vendite deboli. Prevedo tuttavia un graduale recupero nei prossimi mesi, sia a livello di utili operativi che di fatturato.

Non ritengo che nella prossima ripresa ci sara’ un settore che emergera’ come leader del mercato. E’ necessario percio’ selezionare attentamente i titoli piu’ interessanti tra i vari comparti.

Ma ecco i tre nuovi “buy” del mese: Nextel Communications (NXTL – Nasdaq), Apollo Group (APOL – Nasdaq) e Zimmer Holdings (ZMH – Nyse).

  1. Nextel Communications (NXTL – Nasdaq) fornisce servizi per comunicazioni wireless. Ecco i motivi del “buy”:
    • La societa’ sta generando flussi di liquidita’ con largo anticipo rispetto alle concorrenti AT&T Wireless (AWE – Nyse) e Sprint (PCS – Nyse).
    • Il debito accumulato dal comparto wireless e’ effettivamente elevato, ma nel caso di Nextel e’ compensato da una significativa crescita del bacino di clienti registrati.
    • Nextel ha il turnover rate piu’ alto del comparto.
    • L’azienda vanta il fatturato piu’ alto per utente ($71 contro i $50 della media del settore).
  2. Apollo Group (APOL – Nasdaq) e’ specializzata nella gestione di scuole private per adulti. Ecco le ragioni per il “buy”:
    • Il gruppo gestisce l’importante Universita’ di Phoenix, che conta circa 150.000 studenti in 126 campus situati in 26 stati USA.
    • La retta va dai $7.000 ai $12.000 l’anno, ben inferiore rispetto alla media delle scuole private ($18.000).
    • Nello scorso trimestre i margini operativi netti sono cresciuti del 25%, ben al di sopra delle aspettative di mercato. L’eccellente performance deriva principalmente dal successo dei corsi “online”.
    • Le stime sono per un incremento del 30% dei margini operativi.
  3. Zimmer Holdings (ZMH – Nyse) produce impianti ortopedici per la cura di fratture alle articolazioni e strumentazioni utilizzate nelle operazioni chirurgiche. Ecco i motivi del “buy”:
    • Con un fatturato annuo di circa $1 miliardo
      e un 30% di margini operativi al netto delle imposte, la societa’ ha costantemente registrato utili migliori delle previsioni.
    • I profitti crescono in maniera stabile anche in periodi di recessione.

I TOP 5 DI MAGGIO:

  1. Iniziamo la copertura di Apollo Group collocandolo nella categoria “moderate risk”. Il titolo e’ un “buy” fino a $59.
  2. Per il terzo trimestre consecutivo la societa’ specializzata nelle attrezzature mediche Boston Scientific (BSX – Nyse) compare nei TOP 5. Si consiglia l’acquisto sotto i $47.
  3. Il titolo della societa’ di aste online eBay (EBAY – Nasdaq) ha gia’ registrato un 20% di profitto. Tuttavia riteniamo possibile un ulteriore rialzo. Il titolo e’ un “buy” fino a quota $97 (ricordiamo che la raccomandazione e’ stata formulata all’inizio di maggio).
  4. Nextel Communications (NXTL – Nasdaq) e’ il titolo piu’ volatile della nostra “Buy List”. Qualcomm (QCOM – Nasdaq) e’ il secondo titolo piu’ volatile.
  5. Per la quarta volta negli ultimi cinque trimestri aggiungo il titolo farmaceutico Teva Pharmaceutical (TEVA – Nasdaq) alla mia TOP 5. Il “buy price” e’ fissato a quota $51.

*Luis Navellier e’ il fondatore di Navellier & Associates.