Resoconto Staples, Inc. per il secondo trimestre 2010

19 Agosto 2010, di Redazione Wall Street Italia

Staples, Inc. (Nasdaq: SPLS) ha annunciato oggi i risultati del secondo trimestre terminato il 31 luglio 2010. Il fatturato aziendale globale del secondo trimestre del 2010, pari a 5,5 miliardi di dollari, è rimasto sostanzialmente invariato rispetto al secondo trimestre del 2009. Il reddito netto del secondo trimestre 2010 ha registrato una crescita del 40% su base annua giungendo a 130 milioni di dollari, mentre gli utili per azione diluiti, su base GAAP, hanno prodotto un incremento del 38% (0,18 dollari contro 0,13 dollari nel secondo trimestre 2009). Gli utili per azione adeguati su base diluita pari a 0,20 dollari nel secondo trimestre 2010 sono aumentati del 25% rispetto a quelli realizzati nel secondo trimestre 2009, pari a 0,16 dollari. Tali risultati adeguati non includono gli oneri di integrazione e ristrutturazione prima delle imposte del secondo trimestre 2010, pari a 22 milioni di dollari, né quelli del secondo trimestre 2009, pari a 30 milioni di dollari. “Staples continua a realizzare una crescita costante degli utili in un panorama sempre più problematico”, ha dichiarato Ron Sargent, Presidente e CEO di Staples. “Stiamo riscontrando ottimi progressi nell’ambito delle nostre iniziative volte al rafforzamento dell’offerta di tecnologie, servizi di copia e stampa e impianti”. Su base GAAP, il reddito operativo del secondo trimestre 2010 è cresciuto di 112 punti base fino al 4,85% rispetto al secondo trimestre 2009. Non considerando l’impatto delle spese di integrazione e ristrutturazione, nel secondo trimestre 2010 il reddito operativo è cresciuto di 97 punti base raggiungendo il 5,24%. Tale aumento riflette fondamentalmente il miglioramento dei margini sui prodotti, la riduzione dei compensi sotto forma di azioni, nonché dell’ammortamento e dei costi di consegna e distribuzione. Il tasso fiscale effettivo dell’azienda nel secondo trimestre 2010 è stato del 37,5%, contro il 34,5% nel secondo trimestre 2009. Tale aumento è dovuto al fatto che quest’anno sono scaduti i termini delle normative fiscali che consentivano di differire l’imposta sul reddito su determinati utili esteri. L’azienda ha prodotto nell’ultimo anno un flusso di cassa disponibile pari a 95 milioni di dollari al netto di 151 milioni di dollari di spese in conto capitale, concludendo il secondo trimestre 2010 con circa 2,2 miliardi di dollari di liquidità, inclusi 872 milioni di dollari di disponibilità liquide e mezzi equivalenti. Nel secondo trimestre del 2010, la società ha ripristinato il programma di riacquisto delle azioni, riacquistando 5,1 milioni di azioni ordinarie per un totale di 102 milioni di dollari. North American Delivery Nel secondo trimestre 2010, il fatturato di North American Delivery è stato di 2,4 miliardi di dollari, con un aumento del 2% in dollari USA e dell’1% in valuta locale rispetto al secondo trimestre 2009. Oltre che del positivo impatto dei tassi di cambio, il fatturato ha beneficiato anche della consistente acquisizione di nuovi clienti, controbilanciata da una contrazione delle vendite ai clienti esistenti. Rispetto al secondo trimestre 2009, il reddito operativo è cresciuto di 79 punti base raggiungendo l’8,75%. Questo aumento riflette principalmente una migliore politica degli acquisti, un ottimo mix di prodotti, nonché la riduzione delle spese di ammortamento, controbilanciati da investimenti in iniziative di sviluppo. North American Retail Nel secondo trimestre 2010, il fatturato di North American Retail è stato di 2 miliardi di dollari, dato in aumento del 2% in dollari USA e invariato in valuta locale rispetto al secondo trimestre 2009. Nel secondo trimestre 2010, il fatturato relativo ai punti vendita (stores) è rimasto invariato rispetto al secondo trimestre 2009, un dato che riflette l’aumento del traffico clienti controbilanciato da una minore consistenza media degli ordini. Rispetto al secondo trimestre 2009, il reddito operativo è cresciuto leggermente raggiungendo il 5,26%. Tale aumento riflette fondamentalmente il miglioramento dei margini sui prodotti e la riduzione del deprezzamento e delle spese di distribuzione e marketing., controbilanciati da investimenti in iniziative di sviluppo. North American Retail ha aperto due punti vendita e ne ha chiusi altrettanti, concludendo il secondo trimestre 2010 con 1.888 punti vendita all’attivo in Nord America. Attività internazionali Nel secondo trimestre 2010, il fatturato delle attività internazionali ha totalizzato 1,2 miliardi di dollari, con una flessione del 6% in dollari USA e del 2% in valuta locale rispetto al secondo trimestre 2009. Nei settori Catalog e Contract a livello europeo, la crescita del fatturato in valuta locale è stata largamente controbilanciata da una flessione del 9% del fatturato relativo ai punti vendita (stores) rispetto al secondo trimestre 2009. Rispetto allo stesso periodo, il reddito operativo è cresciuto di 86 punti base raggiungendo l’1,16%. Tale aumento riflette principalmente i miglioramenti apportati alla supply chain, la riduzione dell’ammortamento e il tamponamento delle perdite in Cina, controbilanciati, in parte, dalla riduzione della leva finanziaria dei costi di affitto e manodopera sulle vendita di minore entità nel settore Retail europeo. Durante il secondo trimestre 2010, nell’ambito del Retail europeo è stato aperto un punto vendita, ne sono stati chiusi due e acquisiti nove. Il settore attività internazionali ha concluso il secondo trimestre 2010 con 376 punti vendita all’attivo. Scenario L’azienda, ad oggi, ritiene che il Congresso degli Stati Uniti non concederà proroghe, come previsto, alle norme che consentono di differire l’imposta sul reddito su determinati utili esteri prima della fine dell’anno fiscale 2010. Pertanto, prevede che il tasso fiscale effettivo per il terzo trimestre e per l’anno fiscale 2010 sarà pari al 37,5%, rispetto alle stime precedenti che lo volevano al 34,5 per l’anno fiscale 2010. La società ritiene che questo cambiamento inciderà sugli utili per azione su base diluita dell’anno fiscale 2010 di circa 0,06 dollari. Tuttavia, ritiene altresì che il tasso fiscale effettivo tornerà al 34,5% nel 2011, fermo restando che non vengano apportate altre modifiche alle leggi fiscali. L’azienda prevede una moderata ripresa economica durante la seconda metà del 2010: per il terzo trimestre, l’azienda si aspetta un modesto aumento del fatturato rispetto allo stesso periodo del 2009. Prevede inoltre di realizzare utili per azione diluiti, su base GAAP, compresi tra 0,38 e 0,40 dollari per il terzo trimestre 2010. Escludendo spese di integrazione e ristrutturazione prima delle imposte pari a circa 10 milioni di dollari, o un impatto di circa 0,01 dollari per azione, l’azienda prevede di realizzare, nel terzo trimestre 2010, utili per azione adeguati su base diluita compresi tra 0,39 e 0,41 dollari. Per l’intero anno 2010, l’azienda prevede un modesto aumento del fatturato globale rispetto al 2009. Tenendo in considerazione l’impatto del tasso fiscale più elevato, l’azienda prevede di realizzare utili per azione diluiti, su base GAAP, compresi tra 1,20 e 1,24 dollari per l’intero 2010. Escludendo spese di integrazione e ristrutturazione prima delle imposte comprese tra circa 55 e 60 milioni di dollari, o un impatto di circa 0,05 dollari per azione, l’azienda prevede di realizzare, nell’intero 2010, utili per azione adeguati su base diluita compresi tra 1,25 e 1,29 dollari. Le spese stimate per il terzo trimestre e per l’anno 2010 sono riportate nella seguente tabella. Approximate Dollar Amounts in Millions     Q3 2010   FY 2010   Depreciation Expense $120 – 130 $480 – 490 Amortization of Intangibles 15 – 20 65 – 70 Integration and Restructuring Expense ~10 55 – 60 Net Interest Expense 50 – 55 215 – 220 Presentation of Non-GAAP Information This press release presents certain results both with and without integration and restructuring expense associated with Corporate Express. This press release also presents certain results both with and without the impact of fluctuations in foreign currency exchange rates. The presentation of results that exclude these items are non-GAAP financial measures that should be considered in addition to, and should not be considered superior to, or as a substitute for, the presentation of results determined in accordance with GAAP. Reconciliations of the non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP financial measures are provided below. Management believes that the non-GAAP financial measures presented provide a better comparison to prior periods because the adjustments do not affect the on-going operations of the combined businesses. Management uses these non-GAAP financial measures to evaluate the operating results of the company’s business against prior year results and its operating plan, and to forecast and analyze future periods. Management recognizes there are limitations associated with the use of non-GAAP financial measures as they may reduce comparability with other companies that use different methods to calculate similar non-GAAP measures. Management generally compensates for the limitations resulting from the exclusion of these items by considering the impact of these items separately according to GAAP as well as non-GAAP results and outlook, and in addition, in this press release, by presenting the most comparable GAAP measures ahead of non-GAAP measures and providing a reconciliation that indicates and describes the adjustments made. Conference Call in data odierna In data odierna, alle ore 8:00 (ora della costa orientale) la società terrà una conference call per l’analisi dei risultati e delle prospettive. Gli investitori potranno ascoltare all’indirizzo http://investor.staples.com. Informazioni su Staples Staples, la più grande azienda mondiale di forniture per ufficio, si pone l’obiettivo di semplificare le procedure di acquisto dei propri prodotti e servizi. La nostra vasta gamma di forniture per ufficio, prodotti elettronici e tecnologici, arredi e servizi per aziende, inclusi la riparazione di computer e servizi di copia e stampa, consente ai clienti di condurre in maniera efficiente e ottimale le attività delle loro sedi. Con un fatturato di 24 miliardi di dollari nel 2009 e 91.000 collaboratori in tutto il mondo, Staples è presente in 26 paesi in Nord e Sud America, Europa, Asia e Australia e serve clienti privati e aziende di ogni dimensione. Nel 1986 Staples ha inventato il concetto di office superstore e si colloca oggi al secondo posto nella classifica delle vendite di e-commerce. La sede centrale dell’azienda si trova a Boston. Per ulteriori informazioni su Staples (Nasdaq: SPLS) visitare il sito www.staples.com/media. Certain information contained in this news release constitutes forward-looking statements for purposes of the safe harbor provisions of The Private Securities Litigation Reform Act of 1995 including, but not limited to, the information set forth under “Outlook” and other statements regarding our future business and financial performance. Some of the forward-looking statements are based on a series of expectations, assumptions, estimates and projections which involve substantial uncertainty and risk, including the review of our assessments by our outside auditor and changes in management’s assumptions and projections. Actual results may differ materially from those indicated by such forward-looking statements as a result of risks and uncertainties, including but not limited to: global economic conditions may continue to cause a decline in business and consumer spending which could adversely affect our business and financial performance; our market is highly competitive and we may not be able to continue to compete successfully; our growth may strain our operations and we may not successfully integrate acquisitions to realize anticipated benefits; we may be unable to continue to enter new markets successfully; our expanding international operations expose us to risk inherent in foreign operations; our effective tax rate may fluctuate; fluctuations in foreign exchange rates could lead to lower earnings; we may be unable to attract and retain qualified associates; our quarterly operating results are subject to significant fluctuation; if we are unable to manage our debt, it could materially harm our business and financial condition and restrict our operating flexibility; our business may be adversely affected by the actions of and risks associated with our third-party vendors; our expanded offering of proprietary branded products may not improve our financial performance and may expose us to intellectual property and product liability claims; technological problems may impact our operations; our information security may be compromised; various legal proceedings, third party claims, investigations or audits may adversely affect our business and financial performance; changes in federal, state or local regulations may increase our cost of doing business; and those factors discussed or referenced in our most recent quarterly report on Form 10-Q filed with the SEC, under the heading “Risk Factors” and elsewhere, and any subsequent periodic or current reports filed by us with the SEC. In addition, any forward-looking statements represent our estimates only as of the date such statements are made (unless another date is indicated) and should not be relied upon as representing our estimates as of any subsequent date. While we may elect to update forward-looking statements at some point in the future, we specifically disclaim any obligation to do so, even if our estimates change. STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES Condensed Consolidated Balance Sheets (Dollar Amounts in Thousands, Except Share Data) (Unaudited)             July 31, January 30, 2010 2010 ASSETS Current assets: Cash and cash equivalents $ 871 960 $ 1 415 819 Receivables, net 1 781 307 1 811 365 Merchandise inventories, net 2 514 009 2 261 149 Deferred income tax asset 297 145 353 329 Prepaid expenses and other current assets 402 068 333 105 Total current assets 5 866 489 6 174 767   Property and equipment: Land and buildings 1 038 701 1 051 391 Leasehold improvements 1 287 118 1 268 848 Equipment 2 093 500 2 035 658 Furniture and fixtures 992 442 966 783 Total property and equipment 5 411 761 5 322 680 Less accumulated depreciation and amortization 3 329 562 3 158 147 Net property and equipment 2 082 199 2 164 533   Lease acquisition costs, net of accumulated amortization 23 572 25 083 Intangible assets, net of accumulated amortization 538 464 579 923 Goodwill 3 985 249 4 084 122 Other assets 738 031 688 906 Total assets $ 13 234 004 $ 13 717 334   LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY Current liabilities: Accounts payable $ 2 176 746 $ 2 111 696 Accrued expenses and other current liabilities 1 373 833 1 603 354 Debt maturing within one year 574 187 67 269 Total current liabilities 4 124 766 3 782 319   Long-term debt 2 004 843 2 500 329 Other long-term obligations 643 039 579 746   Stockholders’ equity: Preferred stock, $.01 par value, 5,000,000 shares authorized; no shares issued – – Common stock, $.0006 par value, 2,100,000,000 shares authorized; issued 905,598,383 shares at July 31, 2010 and 896,655,170 shares at January 30, 2010 540 538 Additional paid-in capital 4 211 082 4 379 942 Accumulated other comprehensive loss -301 354 -89 337 Retained earnings 6 057 564 5 869 138 Less: Treasury stock at cost – 174,450,848 shares at July 31, 2010 and 167,990,178 shares at January 30, 2010 (3 517 141) (3 388 395) Total Staples, Inc. stockholders’ equity 6 450 691 6 771 886 Noncontrolling interests 10 665 83 054 Total stockholders’ equity 6 461 356 6 854 940 Total liabilities and stockholders’ equity $ 13 234 004 $ 13 717 334 STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES Condensed Consolidated Statements of Income (Dollar Amounts in Thousands, Except Per Share Data) (Unaudited)         13 Weeks Ended 26 Weeks Ended   July 31, August 1, July 31, August 1, 2010 2009 2010 2009   Sales $ 5 534 240 $ 5 533 779 $ 11 592 035 $ 11 351 338 Cost of goods sold and occupancy costs 4 071 532 4 109 522 8 510 272 8 401 179 Gross profit 1 462 708 1 424 257 3 081 763 2 950 159   Operating and other expenses: Selling, general and administrative 1 158 025 1 161 400 2 378 493 2 359 570 Integration and restructuring costs 21 644 29 633 42 526 48 630 Amortization of intangibles 14 886 26 644 30 285 48 515 Total operating expenses 1 194 555 1 217 677 2 451 304 2 456 715   Operating income 268 153 206 580 630 459 493 444   Other income (expense): Interest income 1 891 1 329 3 662 3 001 Interest expense (53 169) (60 933) (108 643) (121 430) Other income (expense)   (4 604) 1 361 (5 235) (2 282) Consolidated income before income taxes 212 271 148 337 520 243 372 733 Income tax expense 79 602 51 176 195 092 128 593 Consolidated net income 132 669 97 161 325 151 244 140 Income attributed to the noncontrolling interests 2 913 4 750 6 625 8 765 Net income attributed to Staples, Inc. $ 129 756 $ 92 411 $ 318 526 $ 235 375       Earnings Per Share:   Basic earnings per common share $ 0.18 $ 0.13 $ 0.44 $ 0.33   Diluted earnings per common share $ 0.18 $ 0.13 $ 0.44 $ 0.33   Dividends declared per common share $ 0.09 $ 0.08 $ 0.18 $ 0.17 STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Dollar Amounts in Thousands) (Unaudited)         26 Weeks Ended July 31, August 1, 2010 2009 Operating Activities: Consolidated net income, including income from the noncontrolling interests . $ 325 151 $ 244 140 Adjustments to reconcile net income attributed to the controlling interests to net cash provided by operating activities:   Depreciation and amortization . 247 965 271 759 Stock-based compensation 69 629 90 558 Deferred tax expense 6 209 – Other . (1 904) 15 836 Changes in assets and liabilities: Decrease in receivables . 15 993 125 884 Increase in merchandise inventories . (253 211) (20 938) (Increase) decrease in prepaid expenses and other assets . (77 651) 131 017 Increase in accounts payable 80 583 38 257 Decrease in accrued expenses and other current liabilities . (237 590) (172 422) Increase (decrease) in other long-term obligations . 70 252 (26 127) Net cash provided by operating activities . 245 426 697 964   Investing Activities: Acquisition of property and equipment . (150 719) (129 865) Acquisition of businesses, net of cash acquired (39 270) – Net cash used in investing activities . (189 989) (129 865)   Financing Activities: Proceeds from the exercise of stock options and the sale of stock under employee stock purchase plans . 38 443 45 338 Repayments of commercial paper, net of proceeds from issuances – (1 088 470) Proceeds from borrowings . 95 889 1 139 820 Payments on borrowings, including payment of deferred financing fees . (113 327) (565 498) Purchase of noncontrolling interest (345 963) – Cash dividends paid (130 100) (118 048) Purchase of treasury stock, net (128 745) (24 075) Net cash used in financing activities . (583 803) (610 933)   Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents . (15 493) 42 502   Net decrease in cash and cash equivalents . (543 859) (332) Cash and cash equivalents at beginning of period . 1 415 819 633 774 Cash and cash equivalents at end of period . $ 871 960 $ 633 442 STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES Segment Reporting (Dollar Amounts in Thousands) (Unaudited)           13 Weeks Ended 26 Weeks Ended   July 31, August 1, July 31, August 1, 2010 2009 2010 2009 Sales: North American Delivery $ 2 359 427 $ 2 322 850 $ 4 822 081 $ 4 741 208 North American Retail 2 010 549 1 973 268 4 322 759 4 161 603 International Operations 1 164 264 1 237 661 2 447 195 2 448 527 Total sales $ 5 534 240 $ 5 533 779 $ 11 592 035 $ 11 351 338   Business Unit Income: North American Delivery $ 206 421 $ 184 922 $ 409 937 $ 345 551 North American Retail 105 694 102 771 282 243 263 222 International Operations 13 546 3 741 50 434 23 859 Total business unit income 325 661 291 434 742 614 632 632 Stock-based compensation -35 864 -55 221 -69 629 -90 558 Total segment income 289 797 236 213 672 985 542 074 Interest and other expense, net -55 882 -58 243 -110 216 -120 711 Integration and restructuring costs -21 644   -29 633   -42 526   -48 630 Consolidated income before income taxes $ 212 271   $ 148 337   $ 520 243   $ 372 733 Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Condensed Consolidated Statement of Income (Dollar Amounts in Thousands, Except Per Share Data) (Unaudited)     13 Weeks Ended                           July 31, 2010               August 1, 2009             GAAP As Reported Integration and Restructuring Costs Non-GAAP As Adjusted As Adjusted % GAAP As Reported Integration and Restructuring Costs Non-GAAP As Adjusted As Adjusted %     Sales $ 5 534 240 $ – $ 5 534 240 100.00% $ 5 533 779 $ – $ 5 533 779 100.00% Cost of goods sold and occupancy costs 4 071 532 – 4 071 532 73.57% 4 109 522 – 4 109 522 74.26% Gross profit 1 462 708 – 1 462 708 26.43% 1 424 257 – 1 424 257 25.74%   Operating and other expenses: Selling, general and administrative 1 158 025 – 1 158 025 20.92% 1 161 400 – 1 161 400 20.99% Integration and restructuring costs 21 644 (21 644) – 0.00% 29 633 (29 633) – 0.00% Amortization of intangibles 14 886 – 14 886 0.27% 26 644 – 26 644 0.48% Total operating expenses 1 194 555 (21 644) 1 172 911 21.19% 1 217 677 (29 633) 1 188 044 21.47%   Operating income 268 153 21 644 289 797 5.24% 206 580 29 633 236 213 4.27%   Interest and other expense, net 55 882 – 55 882 1.01% 58 243 – 58 243 1.05% Consolidated income before income taxes 212 271 21 644 233 915 4.23% 148 337 29 633 177 970 3.22% Income tax expense 79 602 8 116 87 718 1.59% 51 176 10 223 61 399 1.11% Consolidated net income 132 669 13 528 146 197 2.64% 97 161 19 410 116 571 2.11% Income attributed to the noncontrolling interests 2 913 – 2 913 0.05% 4 750 – 4 750 0.09% Net income attributed to Staples, Inc. $ 129 756 $ 13 528 $ 143 284 2.59% $ 92 411 $ 19 410 $ 111 821 2.02%     Earnings Per Share:   Basic earnings per common share $ 0.18 $ 0.02 $ 0.20 $ 0.13 $ 0.03 $ 0.16   Diluted earnings per common share $ 0.18 $ 0.02 $ 0.20 $ 0.13 $ 0.03 $ 0.16     Weighted average shares outstanding:   Basic 719 485 888 707 378 682   Diluted 729 735 085 719 473 807 Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Condensed Consolidated Statement of Income (Dollar Amounts in Thousands, Except Per Share Data) (Unaudited)   26 Weeks Ended                           July 31, 2010             August 1, 2009             GAAP As Reported Integration and Restructuring Costs Non-GAAP As Adjusted As Adjusted % GAAP As Reported Integration and Restructuring Costs Non-GAAP As Adjusted As Adjusted %   Sales $ 11 592 035 $ – $ 11 592 035 100.00% $ 11 351 338 $ – $ 11 351 338 100.00% Cost of goods sold and occupancy costs 8 510 272 – 8 510 272 73.41% 8 401 179 – 8 401 179 74.01% Gross profit 3 081 763 3 081 763 26.59% 2 950 159 2 950 159 25.99%   Operating and other expenses: Selling, general and administrative 2 378 493 – 2 378 493 20.52% 2 359 570 – 2 359 570 20.79% Integration and restructuring costs 42 526 (42 526) – 0.00% 48 630 (48 630) – 0.00% Amortization of intangibles 30 285 – 30 285 0.26% 48 515 – 48 515 0.43% Total operating expenses 2 451 304 (42 526) 2 408 778 20.78% 2 456 715 (48 630) 2 408 085 21.21%   Operating income 630 459 42 526 672 985 5.81% 493 444 48 630 542 074 4.78%   Interest and other expense, net 110 216 – 110 216 0.95% 120 711 – 120 711 1.06% Consolidated income before income taxes 520 243 42 526 562 769 4.85% 372 733 48 630 421 363 3.71% Income tax expense 195 092 15 947 211 039 1.82% 128 593 16 777 145 370 1.28% Consolidated net income 325 151 26 579 351 730 3.03% 244 140 31 853 275 993 2.43% Income attributed to the noncontrolling interests 6 625 – 6 625 0.06% 8 765 – 8 765 0.08% Net income attributed to Staples, Inc. $ 318 526 $ 26 579 $ 345 105 2.98% $ 235 375 $ 31 853 $ 267 228 2.35%       Earnings Per Share: Basic earnings per common share $ 0.44 $ 0.04 $ 0.48 $ 0.33 $ 0.05 $ 0.38   Diluted earnings per common share $ 0.44 $ 0.03 $ 0.47 $ 0.33 $ 0.04 $ 0.37     Weighted average shares outstanding:   Basic 719 140 537 706 330 893   Diluted 730 942 077 718 706 065 STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Sales Growth (Unaudited)     13 Weeks Ended July 31, 2010       Sales Growth GAAP Impact of Local Currency Sales Growth on a Local Currency Basis Sales: North American Delivery 1.6% (0.6%) 1.0% North American Retail 1.9% (1.8%) 0.1% International Operations (5.9%) 4.1% (1.8%) Total sales 0.0% 0.0% 0.0%   26 Weeks Ended July 31, 2010       Sales Growth GAAP Impact of Local Currency Sales Growth on a Local Currency Basis Sales: North American Delivery 1.7% (1.0%) 0.7% North American Retail 3.9% (3.0%) 0.9% International Operations (0.1%) (3.0%) (3.1%) Total sales 2.1% (2.1%) 0.0%   This presentation refers to growth rates in local currency so that business results can be viewed without the impact of fluctuations in foreign currency exchange rates, thereby facilitating period-to-period comparisons of Staples’ business performance. To present this information, current period results for entities reporting in currencies other than U.S. dollars are converted into U.S. dollars at the prior year average monthly exchange rates.

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