Staples, Inc. (Nasdaq: SPLS) ha annunciato oggi i risultati del quarto trimestre e dell’anno fiscale concluso il 31 gennaio 2009. Rispetto al quarto trimestre del 2007, il fatturato totale della società è aumentato del 16%, fino a quota 6,2 miliardi di dollari. Escluso l’impatto di Corporate Express, il fatturato totale del quarto trimestre 2008 ha perso il 14% scendendo a 4,6 miliardi di dollari USA (10% in valuta locale), rispetto al quarto trimestre del 2007. Il reddito netto del quarto trimestre ha perso 14 punti percentuali yoy fino a quota 286 milioni di dollari, mentre l’utile per azione su base diluita e su base GAAP ha perso il 15% scendendo a 0,40 dollari contro il precedente 0,47 dollari del quarto trimestre 2007. “Se da un lato il 2008 è stato un anno incredibilmente emozionante in ragione dell’acquisizione di Corporate Express, dall’altro è stato anche il più impegnativo nella storia della società”, ha affermato Ron Sargent, presidente e CEO di Staples. “Benché non pienamente soddisfatti della performance della top-line, siamo comunque riusciti ad arginare le spese per ottenere margini operativi significativi, ponendo un freno alle spese in conto capitale e attuando una gestione controllata delle scorte. Sono molto fiero che il nostro team sia stato in grado di generare un free cash flow da record: più di 1,3 miliardi di dollari nonostante le sfide con cui ci siamo confrontati”. Performance del quarto trimestre 2008 L’azienda ha registrato spese non-cash e ante imposte di 22 milioni di dollari in relazione a software destinati a non essere più utilizzati a causa dell’acquisizione di Corporate Express. Nel corso di questo stesso periodo e sempre in relazione a Corporate Express, è stata registrata una spesa di integrazione e ristrutturazione prima delle imposte di 19 milioni di dollari. Inoltre, l’azienda ha finalizzato le sue strategie di pianificazione fiscale volte a ottimizzare i vantaggi riconducibili alle perdite operative nette di Corporate Express. Di conseguenza la società ha utilizzato l’addebito precedentemente annunciato di 57 milioni di dollari non-cash sostenuto nel terzo trimestre del 2008 per abbassare eccezionalmente la percentuale di imposta. Escludendo l’impatto di questi special item legati all’acquisizione di Corporate Express, l’utile per azione adeguato, su base diluita, è sceso del 23% fino a $ 0,36 rispetto al quarto trimestre del 2007. Riepilogo degli special item del quarto trimestre 2008 Dollar Amounts in Thousands, Except Per Share Data Pre-Tax Impact Net Income Impact Diluted EPS Impact Non-cash charge related to software no longer expected to be used as a result of the Corporate Express acquisition $ (22 406) $ (14 676) $ (0.02) Corporate Express integration and restructuring expense (18 673) (12 231) (0.02) Non-cash adjustment related to the finalization of tax planning strategies N/A 57 000 0.08 Total $ (41 079) $ 30 093 $ 0.04 Includendo i 910 milioni di dollari di vendite di Corporate Express, il fatturato di North American Delivery è progredito del 43% toccando quota 2,5 miliardi di dollari. Escludendo invece il contributo di Corporate Express, il fatturato di North American Delivery ha fatto registrare un -10% scendendo a 1,6 miliardi di dollari (9% in valuta locale), indice di una minore propensione alla spesa dei clienti esistenti, soprattutto per tipologie di prodotti durevoli come l’arredamento o la tecnologia, in qualche modo compensato dalla crescita delle categorie stampa e inchiostro. Il fatturato di 2,4 miliardi di dollari di North American Retail registra alcuni segni negativi: -14% in dollari USA e -10% in valuta locale, rispetto al quarto trimestre del 2007. A perimetro di punti vendita comparabile e rispetto al quarto trimestre del 2007, la perdita è stata del 13%, riflettendo un calo del traffico clienti e del volume degli ordini, oltre che una certa debolezza del settore computer e accessori, macchine per ufficio e arredamento. Le vendite nel settore inchiostro e il leggero calo del settore materiali di consumo, a parità di punti vendita, hanno parzialmente controbilanciato la flessione. Includendo i 700 milioni di dollari di vendite di Corporate Express, il fatturato internazionale è progredito del 62% toccando quota 1,3 miliardi di dollari. Escludendo invece il contributo di Corporate Express, le vendite internazionali hanno fatto segnare un -24% in dollari USA o -11% in valuta locale rispetto al quarto trimestre del 2007. Il fatturato in Europa a perimetro di punti vendita comparabile ha subito gli effetti di una diminuzione del traffico clienti e del volume degli ordini con un calo del 10% rispetto allo stesso periodo del 2007. Performance dell’intero 2008 Il fatturato totale ha raggiunto i 23,1 miliardi di dollari segnando un +19% rispetto al 2007. Escludendo il contributo di Corporate Express, il fatturato totale della società ha perso 3 punti percentuali scendendo a 18,8 miliardi di dollari rispetto al 2007. Il reddito netto è calato del 19% su base annua attestandosi a 805 milioni di dollari, mentre gli utili per azione, su base diluita e GAAP, perdono il 18% scendendo a 1,13 dollari, dagli 1,38 dollari dell’anno precedente. Oltre agli special item del quarto trimestre del 2008, la società ha registrato una spesa eccezionale nel terzo trimestre 2008 composta da un onere non-cash e ante imposta di 124 milioni di dollari – legato all’intenzione della società di non utilizzare più i marchi commerciali ottenuti nel 2002 dall’acquisizione di Guilbert – da spese di integrazione e ristrutturazione ante imposte di 9 milioni di dollari legate a Corporate Express, così come da un onere non-cash di 57 milioni di dollari relativo alla strategia fiscale della società volta a ottimizzare i benefici delle perdite operative nette di Corporate Express, onere che è stato riversato sul quarto trimestre del 2008. Escludendo gli special item del terzo e quarto trimestre del 2008, così come l’onere ante imposte di 38 milioni di dollari (0,04 dollari per azione su base diluita), legato all’azione legale collettiva californiana del terzo trimestre del 2007 su salari e orario di lavoro, l’utile per azione adeguato su base diluita ha perso il 9% scendendo a 1,29 dollari per l’intero 2008, contro gli 1,42 dollari del 2007. Riepilogo degli special item relativi all’intero 2008 Dollar Amounts in Thousands, Except Per Share Data Pre-Tax Impact Net Income Impact Diluted EPS Impact Non-cash write-off of Staples European Catalog tradenames $ (123 775) $ (81 073) $ (0.11) Corporate Express integration and restructuring expense (27 343) (17 909) (0.03) Non-cash charge related to software no longer expected to be used as a result of the Corporate Express acquisition (22 406) (14 676) (0.02) Non-cash adjustment related to the finalization of tax planning strategies N/A 0 0.00 Total $ (173 524) $ (113 658) $ (0.16) Includendo il fatturato di Corporate Express di 2,3 miliardi di dollari, nel 2008 le vendite di North American Delivery sono progredite del 35% raggiungendo quota 8,9 miliardi di dollari. Escludendo l’impatto di Corporate Express, le vendite di North American Delivery sono rimaste invariate rispetto al 2007 a quota 6,6 miliardi di dollari. Il fatturato di North American Retail è sceso del 5% nel 2008 a quota 9,5 miliardi di dollari e, su base comparabile, ha fatto segnare un -9% rispetto al 2007. Includendo gli 1,9 miliardi di dollari di fatturato di Corporate Express, le vendite internazionali sono progredite del 70% salendo a quota 4,7 miliardi nel 2008. Escludendo l’impatto di Corporate Express, le vendite internazionali hanno guadagnato un punto percentuale in dollari USA mentre sono rimaste invariate in valuta locale rispetto al 2007. Su base comparabile, in Europa, il fatturato è sceso del 5% rispetto al 2007. Punti salienti 2008 Livello aziendale globale Acquisizione di Corporate Express nel luglio 2008 per 4,4 miliardi di dollari al netto del cash acquisito, con ampliamento dell’offerta di prodotti e servizi a cinque nuovi paesi e conclusione del 2008 con presenza in 27 paesi di 5 continenti. Chiusura del 2008 con vendite per 23,1 miliardi di dollari, inclusi i 4,2 miliardi di dollari di Corporate Express e un quarto trimestre 2008 con vendite per 6,2 miliardi di dollari, incluso il fatturato di Corporate Express. Su base GAAP il reddito operativo del 2008 è sceso di 205 punti base al 5,94% rispetto al 2007, mentre il reddito operativo del quarto trimestre 2008 ha fatto segnare -299 punti base al 6,72% rispetto al quarto trimestre 2007. Escludendo l’impatto degli special item, il reddito operativo del 2008 è sceso di 150 punti base al 6,69% rispetto al 2007, mentre il reddito operativo del quarto trimestre 2008 ha perso 232 punti base al 7,39% rispetto al quarto trimestre 2007. Queste flessioni sono innanzitutto da imputare al deleveraging di North American Retail e all’inclusione di un margine inferiore dell’attività di Corporate Express, in qualche modo compensata da un miglioramento del margine operativo nell’attività pre-acquisizione di North American Delivery. Record di flusso di cassa disponibile generato dall’azienda pari a 1,3 miliardi di dollari a fronte di una spesa in conto capitale di 378 milioni di dollari. Forte utilizzo del flusso di cassa disponibile per ridurre i debiti di 1,0 miliardi di dollari. Emissione di 1,5 miliardi di titoli obbligazionari Senior Notes con scadenza 2014 per ripianare i debiti relativi all’acquisizione a breve termine. 296 milioni di dollari versati agli azionisti: 231 milioni in dividendi e 65 milioni in azioni riacquistate. Conclusione dell’anno con circa 1,6 miliardi di dollari di liquidità, inclusi 634 milioni di disponibilità liquide e mezzi equivalenti e 936 milioni di linee di credito disponibili. North American Delivery Chiusura del 2008 con vendite per 8,9 miliardi di dollari, inclusi i 2,3 miliardi di dollari di Corporate Express e un quarto trimestre 2008 con vendite per 2,5 miliardi di dollari, incluso il fatturato di Corporate Express di 910 milioni di dollari. Su base GAAP il reddito operativo del 2008 è regredito di 179 punti base all’8,99% rispetto al 2007. Su base GAAP, il reddito operativo del quarto trimestre 2008 ha perso 303 punti base all’8,92% rispetto al quarto trimestre 2007, innanzitutto a causa dell’inclusione dell’attività di Corporate Express, parzialmente compensata da un contenimento dei costi di marketing e da margini superiori sui prodotti nell’attività pre-acquisizione. Escludendo l’impatto dell’attività di Corporate Express, è stato raggiunto un livello record di reddito operativo pari all’11,10% sul 2008 e al 12,13% per il quarto trimestre 2008. Eccellenti risultati nell’integrazione di Corporate Express: annunciata la nuova struttura organizzativa, completata la maggior parte delle trattative preliminari con i fornitori e iniziata la transizione del marchio. North American Retail Vendite 2008 pari a 9,5 miliardi di dollari e vendite sul quarto trimestre 2008 di 2,4 miliardi di dollari. Il reddito operativo del 2008 è regredito di 136 punti base all’8,11% rispetto al 2007. Rispetto allo stesso periodo del 2007 il reddito operativo del quarto trimestre 2008 ha fatto registrare un calo di 129 punti base scendendo al 9,33%. Il dato riflette i miglioramenti dei margini sui prodotti più che compensati dal deleveraging in termini di manodopera e canoni di affitto, oltre che da un calo di 17 punti base dovuto all’impatto negativo delle conversioni su valute estere. Sono stati aperti 106 nuovi punti vendita e ne sono stati chiusi 9, concludendo il 2008 con 1.835 store in Nord America. Le scorte medie per punto vendita sono diminuite del 17% rispetto allo stesso periodo del 2007. Attività internazionali Chiusura del 2008 con vendite per 4,7 miliardi di dollari, inclusi 1,9 miliardi di dollari di Corporate Express e un quarto trimestre 2008 con vendite pari a 1,3 miliardi di dollari, incluso il fatturato di Corporate Express di 700 milioni di dollari. Su base GAAP il reddito operativo del 2008 è regredito di 28 punti base al 3,30% rispetto al 2007. Su base GAAP, il reddito operativo del quarto trimestre 2008 ha perso 227 punti base al 4,51% rispetto al quarto trimestre 2007, innanzitutto a causa dell’inclusione di margini inferiori sull’attività di Corporate Express, oltre che ad una moderata compressione dei margini dovuta a vendite inferiori nell’attività pre-acquisizione. Escludendo l’impatto dell’attività di Corporate Express, è stato raggiunto un livello record di reddito operativo pari al 3,17% sul 2008 e al 5,75% per il quarto trimestre 2008. Integrazione in corso di Corporate Express: realizzata una nuova struttura manageriale regionale, finalizzato il team di leadership, lanciata una nuova strategia di consolidamento del marchio e formalizzato un piano di consolidamento dei sistemi IT europei. Apertura di sei punti vendita in Portogallo, tre nel Regno Unito e uno in Belgio nel corso del 2008. L’anno si conclude con 335 store in Europa, 28 in Cina e 2 in Argentina. L’azienda ha altresì annunciato che il Consiglio di Amministrazione ha deliberato la distribuzione di dividendi cash sulle azioni ordinarie di Staples, Inc. pari a 0,0825 dollari per azione, pagabili il 16 aprile 2009 agli azionisti che ne avranno fatto richiesta entro il 27 marzo 2009. Su base annua, il dividendo del trimestre corrisponde al dividendo cash annuale di 0,33 dollari per azione distribuito nel 2008. Scenario L’azienda riafferma le proprie aspettative in termini di sinergie generate dall’acquisizione di Corporate Express, quantificabili in 300 milioni di dollari su un periodo di integrazione di 3 anni. L’azienda ritiene che il clima di debolezza economica si protrarrà per tutto il 2009. A causa della visibilità limitata al breve termine, non è in grado di fornire linee guida precise su fatturato e utili, ma anticipa le seguenti spese nel corso del primo trimestre 2009 e anno fiscale 2009. Approximate Dollar Amounts in Millions Q1 2009 FY 2009 Depreciation Expense $105 – 115 $430 – 440 Amortization of Intangibles 25 – 30 105 – 115 Integration and Restructuring Expense 15 – 20 90 – 110 Net Interest Expense 70 – 80 260 – 280 Foreign Currency Impact on Operating Profit 25 – 30 70 – 90 Total $240 – 275 $955 – 1,035 Presentazione di informazioni non GAAP Il presente comunicato riporta alcuni risultati includendo o escludendo l’impatto dell’acquisizione di Corporate Express, oltre che dell’azione legale collettiva californiana del terzo trimestre 2007 su salari e orario di lavoro. La presentazione dei risultati senza queste voci fa riferimento a misure finanziare non su base GAAP che dovrebbero essere prese in considerazione quali informazioni aggiuntive alla presentazione dei risultati su base GAAP e non come dati di maggiore importanza se non addirittura sostitutivi. La riconciliazione delle misure finanziarie non GAAP rispetto a quelle su base GAAP più direttamente comparabili sono fornite di seguito nella sezione “Riconciliazione del conto economico consolidato GAAP vs non GAAP”. Il management ritiene che le valutazioni finanziarie non GAAP presentate in questo comunicato stampa forniscano una base di confronto più significativa delle performance aziendali di un anno rispetto all’altro. Il management utilizza inoltre queste informazioni finanziarie non GAAP per valutare i risultati operativi prima dell’acquisizione rispetto a quelli dell’anno precedente e per confrontarli con il piano operativo. Conference Call in data odierna In data odierna, alle ore 8.00 (ora della costa orientale) la società terrà una conference call per l’analisi dei risultati e delle prospettive. Gli investitori potranno ascoltare all’indirizzo http://investor.staples.com. Informazioni su Staples Staples, la più grande azienda mondiale di forniture per ufficio, si pone l’obiettivo di semplificare le procedure di acquisto dei propri prodotti, incluse forniture, prodotti tecnologici, arredi e servizi per le aziende. Con un fatturato 2008 di 23 miliardi di dollari e 91.000 collaboratori in tutto il mondo, Staples serve aziende di ogni dimensione e tipo e consumatori in 27 paesi in Nord e Sud America, Europa, Asia e Australia. Nel mese di luglio 2008, Staples ha acquisito Corporate Express, uno dei leader mondiali nella fornitura di prodotti per ufficio al servizio di aziende ed enti pubblici. Nel 1986 Staples ha inventato il concetto di office superstore e la sua sede si trova alla periferia di Boston. Per ulteriori informazioni su Staples (Nasdaq: SPLS) visitare il sito www.staples.com. Certain information contained in this news release constitutes forward-looking statements for purposes of the safe harbor provisions of The Private Securities Litigation Reform Act of 1995 including, but not limited to, the information set forth under headings that include the words “Corporate Express Integration Outlook” or “Estimates” and other statements regarding our future business and financial performance. Some of the forward-looking statements are based on a series of expectations, assumptions, estimates and projections which involve substantial uncertainty and risk, including the review of our assessments by our outside auditor and changes in management’s assumptions and projections. Actual results may differ materially from those indicated by such forward-looking statements as a result of risks and uncertainties, including but not limited to: deteriorating economic conditions may continue to cause a decline in business and consumer spending which could adversely affect our business and financial performance; our market is highly competitive and we may not continue to compete successfully; we may not be able to successfully integrate Corporate Express into our existing operations to realize anticipated benefits and our growth may strain our operations; if we are unable to manage our debt, it could materially harm our business and financial condition and restrict our operating flexibility; we may be unable to continue to open new stores and enter new markets successfully; we may be unable to attract and retain qualified associates; our quarterly operating results are subject to significant fluctuation; our expanding international operations expose us to the unique risks inherent in foreign operations; our business may be adversely affected by the actions of and risks associated with our third party vendors; our expanded offering of proprietary branded products may not improve our financial performance and may expose us to intellectual property and product liability claims; our effective tax rate may fluctuate; our information security may be compromised; various legal proceedings, investigations, or audits may adversely affect our business and financial performance; and those other factors discussed or referenced in our most recent annual report on Form 10-K filed with the SEC, under the heading “Risk Factors” and elsewhere, and any subsequent periodic or current reports filed by us with the SEC. 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