Resoconto Staples, Inc. per il primo trimestre 2011

18 Maggio 2011, di Redazione Wall Street Italia

Staples, Inc. (Nasdaq: SPLS) ha annunciato oggi i risultati del primo trimestre chiuso il 30 aprile 2011. Rispetto al primo trimestre 2010, il fatturato aziendale globale del primo trimestre 2011 è aumentato del 2% raggiungendo quota 6,2 miliardi di dollari. Il reddito netto del primo trimestre 2011 ha registrato una crescita del 5% su base annua arrivando a 198 milioni di dollari, mentre gli utili per azione su base diluita, su base GAAP, hanno avuto un incremento dell’8% (0,28 dollari contro 0,26 dollari nel primo trimestre 2010). Gli utili per azione adeguati su base diluita pari a 0,28 dollari nel primo trimestre 2011 sono rimasti sostanzialmente invariati rispetto a quelli realizzati nel primo trimestre 2010, pari a 0,28 dollari. Tali risultati adeguati non includono le spese di integrazione e ristrutturazione prima delle imposte del primo trimestre 2010, pari a 21 milioni di dollari. “I nostri risultati del primo trimestre indicano che stiamo facendo progressi con le nostre fondamentali iniziative di crescita e che stiamo rafforzando la nostra quota di mercato in Nord America, seppure a scapito degli utili”, ha dichiarato Ron Sargent, Presidente e CEO di Staples. Su base GAAP, il reddito operativo del primo trimestre 2011 è diminuito di 34 punti base fino al 5,64% rispetto al primo trimestre 2010. Se si esclude l’impatto delle spese di integrazione e ristrutturazione nel corrispondente periodo dell’anno precedente, il reddito operativo del primo trimestre 2011 è diminuito di 69 punti base fino al 5,64%. Tale contrazione è dovuta principalmente agli investimenti effettuati per rafforzare la quota di mercato in Nord America e alla flessione registrata nel settore attività internazionali. L’azienda ha generato un flusso di cassa disponibile per 148 milioni di dollari al netto di 63 milioni di dollari di spese in conto capitale, concludendo il primo trimestre 2011 con circa 2,2 miliardi di dollari di liquidità, inclusi 933 milioni di dollari di disponibilità liquide e mezzi equivalenti. L’azienda ha rimborsato un prestito obbligazionario per 500 milioni di dollari in scadenza il 1° aprile 2011 e ha riacquistato 7,1 milioni di azioni per 147 milioni di dollari. North American Delivery Nel primo trimestre 2011 il fatturato di North American Delivery è stato di 2,5 miliardi di dollari, dato in aumento del 2% rispetto al primo trimestre 2010. Il fatturato ha beneficiato della consistente acquisizione di nuovi clienti, della notevole crescita del fatturato delle categorie contigue di prodotti, quali le attrezzature e le forniture di break room, dell’incremento delle forniture di base come la carta e inoltre del positivo impatto dei tassi di cambio. Rispetto al primo trimestre 2010, il reddito operativo è sceso di 43 punti base raggiungendo il 7,84%. Tale diminuzione rispecchia principalmente i minori margini sui prodotti e i maggiori costi di consegna dovuti all’aumento del prezzo dei carburanti e agli investimenti in sistemi, parzialmente controbilanciati dalla riduzione delle spese generali e amministrative e di marketing. North American Retail Nel primo trimestre 2011, il fatturato di North American Retail è stato di 2,3 miliardi di dollari, dato in aumento dell’1% in dollari USA e corrispondente a una leggera flessione in valuta locale rispetto al primo trimestre 2010. Il fatturato relativo ai punti vendita (stores) del primo trimestre 2011 è sceso dell’1% rispetto al primo trimestre 2010, a causa, principalmente, del minor traffico clienti nel settore Retail canadese, controbilanciato, in parte, da una maggiore consistenza media degli ordini. Rispetto al primo trimestre 2010, il reddito operativo è sceso di 2 punti base raggiungendo il 7,62%. Ciò rispecchia fondamentalmente un mix positivo di servizi e prodotti tecnologici a elevato margine e l’ottimizzazione delle spese di locazione e conduzione, controbilanciati dall’aumento delle spese di marketing e degli investimenti in manodopera a sostegno delle iniziative di crescita. North American Retail ha aperto cinque punti vendita e ne ha chiusi quattro, concludendo il primo trimestre 2011 con 1.901 punti vendita all’attivo in Nord America. Attività internazionali Nel primo trimestre 2011 il fatturato delle attività internazionali è stato di 1,3 miliardi di dollari, dato in aumento del 4% in dollari USA e in calo del 2% in valuta locale rispetto al primo trimestre 2010. Nel settore European Delivery la crescita del fatturato è stata controbilanciata da una diminuzione dell’11% del fatturato relativo ai punti vendita (stores) in Europa, oltre che da un minor fatturato della divisione sistemi di stampa e dell’attività in Australia, in valuta locale, rispetto al primo trimestre 2010. Rispetto al primo trimestre 2010, il reddito operativo è sceso di 216 punti base raggiungendo lo 0,71%. Tale flessione è dovuta principalmente alla riduzione della leva finanziaria delle spese fisse nel settore Retail europeo e nelle aziende australiane, oltre che agli investimenti effettuati per rafforzare la quota di mercato nel settore European Delivery. Il settore Retail europeo ha chiuso tre punti vendita durante il primo trimestre 2011. Il settore attività internazionali ha concluso il trimestre con 378 punti vendita all’attivo. Scenario I risultati dell’azienda per il primo trimestre sono stati inferiori alle aspettative. Di conseguenza, le previsioni dell’azienda per quanto riguarda il fatturato e gli utili sono al momento prudenti. Le attuali aspettative per il 2011 presuppongono un miglioramento molto modesto della situazione economica, costanti investimenti nelle nostre iniziative di crescita e una politica competitiva dei prezzi nel mercato dei contratti. Queste iniziative volte a incrementare il fatturato, unite a un costante controllo delle spese, dovrebbero consentirci di conseguire, con il tempo, risultati positivi. Per il secondo trimestre 2011, ci attendiamo che il fatturato rimanga sostanzialmente invariato o sia leggermente positivo rispetto allo stesso periodo del 2010, e prevediamo di realizzare utili per azione su base diluita su base GAAP statunitense compresi tra 0,18 e 0,20 dollari. Per l’anno 2011, ci attendiamo che il fatturato aumenti in modo modesto rispetto al 2010 e prevediamo di realizzare utili per azione su base diluita su base GAAP statunitense compresi tra 1,35 e 1,45 dollari. Nel 2011, l’azienda prevede di generare oltre 1 miliardo di dollari in flusso di cassa disponibile, dopo aver sborsato circa 400 milioni in spese in conto capitale per gli investimenti in iniziative di crescita, sistemi, integrazione delle reti di distribuzione in Nord America ed Europa, ristrutturazioni e apertura di nuovi punti vendita. Previsioni per il 2011 le spese in conto capitale sono state ridotte rispetto al precedente parametro dell’azienda pari a 500 milioni di dollari. Presentation of Non-GAAP Information This press release presents certain results both with and without the integration and restructuring expense associated with Corporate Express in 2010. This press release also presents certain results both with and without the impact of fluctuations in foreign currency exchange rates. The presentation of results that exclude these items are non-GAAP financial measures that should be considered in addition to, and should not be considered superior to, or as a substitute for, the presentation of results determined in accordance with GAAP. Reconciliations of the non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP financial measures are provided below. Management believes that the non-GAAP financial measures presented provide a better comparison to prior periods because the adjustments do not affect the on-going operations of the combined businesses. Management uses these non-GAAP financial measures to evaluate the operating results of the company’s business against prior year results and its operating plan, and to forecast and analyze future periods. Management recognizes there are limitations associated with the use of non-GAAP financial measures as they may reduce comparability with other companies that use different methods to calculate similar non-GAAP measures. Management generally compensates for the limitations resulting from the exclusion of these items by considering the impact of these items separately and GAAP as well as non-GAAP results. In addition, Management presents the most comparable GAAP measures ahead of non-GAAP measures and provides a reconciliation that indicates and describes the adjustments made. Conference Call in data odierna In data odierna, alle ore 09:00 (ora della costa orientale) la società terrà una conference call per l’analisi dei risultati e delle prospettive. Gli investitori potranno ascoltare all’indirizzo http://investor.staples.com. Informazioni su Staples Staples è la maggiore azienda al mondo di prodotti per ufficio, nonché fornitrice di fiducia di soluzioni per ufficio. L’azienda fornisce prodotti, servizi e know-how nei seguenti campi: forniture per ufficio, copia e stampa, tecnologia, attrezzature e break room, arredamento. Staples ha inventato il concetto di office superstore nel 1986 e oggi, con un fatturato annuo di 25 miliardi di dollari, si colloca al secondo posto nella classifica mondiale delle vendite di e-commerce. Grazie a 90.000 collaboratori in tutto il mondo, Staples opera in 26 paesi tra Nord America, America Latina, Europa, Asia e Australia, dove è apprezzata dai consumatori e da aziende di tutte le dimensioni. La sede centrale dell’azienda si trova a Boston. Per ulteriori informazioni su Staples (Nasdaq: SPLS) visitare il sito www.staples.com/media. Certain information contained in this news release constitutes forward-looking statements for purposes of the safe harbor provisions of The Private Securities Litigation Reform Act of 1995 including, but not limited to, the information set forth under “Outlook” and other statements regarding our future business and financial performance. Some of the forward-looking statements are based on a series of expectations, assumptions, estimates and projections which involve substantial uncertainty and risk, including the review of our assessments by our outside auditor and changes in management’s assumptions and projections. Actual results may differ materially from those indicated by such forward-looking statements as a result of risks and uncertainties, including but not limited to: global economic conditions could adversely affect our business and financial performance; our market is highly competitive and we may not be able to continue to compete successfully; our growth may strain our operations; we may be unable to continue to enter new markets successfully; our expanding international operations expose us to risk inherent in foreign operations; our effective tax rate may fluctuate; fluctuations in foreign exchange rates could lead to lower earnings; we may be unable to attract and retain qualified associates; our quarterly operating results are subject to significant fluctuation; if we are unable to manage our debt, it could materially harm our business and financial condition and restrict our operating flexibility; our business may be adversely affected by the actions of and risks associated with our third party vendors; our expanded offering of proprietary branded products may not improve our financial performance and may expose us to intellectual property and product liability claims; technological problems may impact our operations; our information security may be compromised; various legal proceedings, third party claims, investigations or audits may adversely affect our business and financial performance; and those factors discussed or referenced in our most recent quarterly report on Form 10-Q filed with the SEC, under the heading “Risk Factors” and elsewhere, and any subsequent periodic or current reports filed by us with the SEC. In addition, any forward-looking statements represent our estimates only as of the date such statements are made (unless another date is indicated) and should not be relied upon as representing our estimates as of any subsequent date. While we may elect to update forward-looking statements at some point in the future, we specifically disclaim any obligation to do so, even if our estimates change. Seguono informazioni finanziarie.     STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES Consolidated Balance Sheets (Dollar Amounts in Thousands, Except Share Data) (Unaudited)   April 30, January 29, 2011 2011 ASSETS Current assets: Cash and cash equivalents $ 932,515 $ 1,461,257 Receivables, net 1,977,565 1,954,148 Merchandise inventories, net 2,569,364 2,359,173 Deferred income tax assets 296,072 295,232 Prepaid expenses and other current assets   370,419     398,357   Total current assets 6,145,935 6,468,167   Property and equipment: Land and buildings 1,102,847 1,064,981 Leasehold improvements 1,353,570 1,328,397 Equipment 2,361,181 2,287,505 Furniture and fixtures   1,059,522     1,032,502   Total property and equipment 5,877,120 5,713,385 Less accumulated depreciation and amortization   3,718,524     3,565,614   Net property and equipment 2,158,596 2,147,771   Intangible assets, net of accumulated amortization 524,343 522,722 Goodwill 4,239,947 4,073,162 Other assets   705,032     699,845   Total assets $ 13,773,853   $ 13,911,667     LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY Current liabilities: Accounts payable $ 2,288,800 $ 2,208,386 Accrued expenses and other current liabilities 1,406,863 1,497,851 Debt maturing within one year   243,576     587,356   Total current liabilities 3,939,239 4,293,593   Long-term debt 1,876,861 2,014,407 Other long-term obligations 683,714 652,486   Stockholders’ Equity: Preferred stock, $.01 par value, 5,000,000 shares authorized; no shares issued – – Common stock, $.0006 par value, 2,100,000,000 shares authorized; issued 908,768,942 shares at April 30, 2011 and 908,449,980 shares at January 29, 2011 545 545 Additional paid-in capital 4,374,952 4,334,735 Accumulated other comprehensive income (loss) 207,322 (96,933 ) Retained earnings 6,619,649 6,492,340 Less: treasury stock at cost, 194,733,754 shares at April 30, 2011 and 187,536,869 shares at January 29, 2011   (3,935,453 )   (3,786,977 ) Total Staples, Inc. stockholders’ equity 7,267,015 6,943,710 Noncontrolling interests   7,024     7,471   Total stockholders’ equity   7,274,039     6,951,181   Total liabilities and stockholders’ equity $ 13,773,853   $ 13,911,667       STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES Consolidated Statements of Income (Dollar Amounts in Thousands, Except Per Share Data) (Unaudited)     13 Weeks Ended April 30, May 1, 2011 2010   Sales $ 6,172,938 $ 6,057,795 Cost of goods sold and occupancy costs   4,536,545     4,438,740   Gross profit 1,636,393 1,619,055   Operating and other expenses: Selling, general and administrative 1,270,774 1,220,468 Amortization of intangibles 17,292 15,399 Integration and restructuring costs   –     20,882   Total operating expenses   1,288,066     1,256,749     Operating income 348,327 362,306   Other (expense) income: Interest income 2,459 1,771 Interest expense (48,793 ) (55,474 ) Other expense   (188 )   (631 ) Consolidated income before income taxes 301,805 307,972 Income tax expense   104,123     115,490   Consolidated net income 197,682 192,482 (Loss) income attributed to noncontrolling interests   (563 )   3,712   Net income attributed to Staples, Inc. $ 198,245   $ 188,770     Earnings Per Share: Basic earnings per common share $ 0.28   $ 0.26   Diluted earnings per common share $ 0.28   $ 0.26     Dividends declared per common share $ 0.10   $ 0.09     Weighted average shares outstanding: Basic 706,318,119 718,795,186 Diluted 717,402,753 732,149,069     STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES Consolidated Statements of Cash Flows (Dollar Amounts in Thousands) (Unaudited)     13 Weeks Ended April 30, May 1, 2011 2010 Operating Activities: Consolidated net income, including income from the noncontrolling interests $ 197,682 $ 192,482 Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: Depreciation and amortization 121,843 125,411 Stock-based compensation 35,396 33,765 Excess tax benefits from stock-based compensation arrangements (387 ) (1,185 ) Deferred income tax expense 28,079 14,641 Other 4,995 645 Changes in assets and liabilities: Decrease in receivables 48,929 11,625 Increase in merchandise inventories (148,738 ) (26,748 ) Decrease in prepaid expenses and other assets 31,060 22,150 Increase (decrease) in accounts payable 20,861 (50,833 ) Decrease in accrued expenses and other liabilities (133,519 ) (134,383 ) Increase in other long-term obligations   4,065     5,277   Net cash provided by operating activities 210,266 192,847   Investing Activities: Acquisition of property and equipment   (62,617 )   (48,993 ) Net cash used in investing activities (62,617 ) (48,993 )   Financing Activities: Proceeds from the exercise of stock options and the sale of stock under employee stock purchase plans 4,836 17,004 Proceeds from borrowings 39,799 61,079 Payments on borrowings, including payment of deferred financing fees (536,294 ) (36,316 ) Cash dividends paid (70,936 ) (65,238 ) Excess tax benefits from stock-based compensation arrangements 387 1,185 Purchase of treasury stock, net   (148,477 )   (3,130 ) Net cash used in financing activities (710,685 ) (25,416 )   Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents 34,294 (867 )   Net (decrease) increase in cash and cash equivalents (528,742 ) 117,571 Cash and cash equivalents at beginning of period   1,461,257     1,415,819   Cash and cash equivalents at end of period $ 932,515   $ 1,533,390       STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES Segment Reporting (Dollar Amounts in Thousands) (Unaudited)     13 Weeks Ended   April 30, May 1, 2011 2010 Sales: North American Delivery $ 2,511,646 $ 2,462,654 North American Retail 2,328,085 2,312,210 International Operations   1,333,207     1,282,931   Total segment sales $ 6,172,938   $ 6,057,795     Business Unit Income: North American Delivery $ 196,850 $ 203,516 North American Retail 177,349 176,549 International Operations   9,524     36,888   Business unit income 383,723 416,953 Stock-based compensation     (35,396 )   (33,765 ) Total segment income 348,327 383,188 Interest and other expense, net (46,522 ) (54,334 ) Integration and restructuring costs   –     (20,882 ) Consolidated income before income taxes $ 301,805   $ 307,972       STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Consolidated Statement of Income (Dollar Amounts in Thousands, Except Per Share Data) (Unaudited)             13 Weeks Ended April 30, 2011 May 1, 2010 Integration and GAAP GAAP Restructuring Non-GAAP As Reported As Reported % As Reported Costs As Adjusted As Adjusted %   Sales $ 6,172,938 100.00 % $ 6,057,795 $ – $ 6,057,795 100.00 % Cost of goods sold and occupancy costs   4,536,545   73.49 %   4,438,740   –     4,438,740 73.27 % Gross profit 1,636,393 26.51 % 1,619,055 1,619,055 26.73 %   Operating and other expenses: Selling, general and administrative 1,270,774 20.59 % 1,220,468 – 1,220,468 20.15 % Amortization of intangibles 17,292 0.28 % 15,399 – 15,399 0.25 % Integration and restructuring costs   –   0.00 %   20,882   (20,882 )   – 0.00 % Total operating expenses   1,288,066   20.87 %   1,256,749   (20,882 )   1,235,867 20.40 %   Operating income 348,327 5.64 % 362,306 20,882 383,188 6.33 % Interest and other expense, net   46,522   0.75 %   54,334   –     54,334 0.90 % Consolidated income before income taxes 301,805 4.89 % 307,972 20,882 328,854 5.43 % Income tax expense   104,123   1.69 %   115,490   7,831     123,321 2.04 % Consolidated net income 197,682 3.20 % 192,482 13,051 205,533 3.39 % (Loss) income attributed to noncontrolling interests   (563 ) (0.01 %)   3,712   –     3,712 0.06 % Net income attributed to Staples, Inc. $ 198,245   3.21 % $ 188,770 $ 13,051   $ 201,821 3.33 %   Earnings Per Share: Basic earnings per common share $ 0.28   $ 0.26 $ 0.02   $ 0.28 Diluted earnings per common share $ 0.28   $ 0.26 $ 0.02   $ 0.28   Weighted average shares outstanding: Basic 706,318,119 718,795,186 Diluted 717,402,753 732,149,069     STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Sales Growth (Unaudited)       13 Weeks Ended April 30, 2011   Sales Growth on a Sales Growth Impact of Local Local Currency GAAP Currency Basis Sales: North American Delivery 2.0% (0.5%) 1.5% North American Retail 0.7% (1.2%) (0.5%) International Operations 3.9% (6.0%) (2.1%) Total sales 1.9% (1.9%) 0.0%     This presentation refers to growth rates in local currency so that business results can be viewed without the impact of fluctuations in foreign currency exchange rates, thereby facilitating period-to-period comparisons of Staples’ business performance. To present this information, current period results for entities reporting in currencies other than U.S. dollars are converted into U.S. dollars at the prior year average monthly exchange rates.  

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