La banca d’affari Merrill Lynch ha esortato i suoi analisti a essere piu’ critici nell’esaminare le dichiarazioni di bilancio presentate dalle societa’, e di non fare troppo affidamento sui risultati pro forma.
La banca d’investimenti sottolinea la necessita’ di adottare “altre misure oltre agli utili pro forma per analizzare i risultati societari, al fine di stabilire uno standard piu’ alto di credibilita’ e trasparenza per i nostri clienti”.
Gli analisti di Wall Street sono stati infatti piu’ volte criticati dagli esperti per aver fatto troppo affidamento sui bilanci pro forma, che molto spesso mascherano i veri risultati delle societa’.
I risultati pro forma sono infatti calcolati da molte aziende come se certi elementi chiave quali le spese non esistessero. In questo modo gli utili appaiono migliori di quanto siano in realta’.
Non solo, ma l’uso di termini diversi per indicare la stessa cosa (come ad esempio “profitti operativi”), senza uno standard prefissato, crea grande confusione tra gli investitori.
Con i nuovi standard che Merrill Lynch sta mettendo a punto, gli analisti saranno chiamati a paragonare il flusso di cassa con gli utili netti, esamineranno il reddito sul capitale, il rendimento delle attivita’, i debitori e le scorte, al fine di dare una lettura il piu’ completa e chiara possibile della situazione finanziaria di una societa’.
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