EURO STOXX 50
Settimana positiva per il mercato europeo con l’indice DJ EuroStoxx 50, che il 23 maggio chiude sui massimi a 3071 (+ 0,67 %). Dopo avere raggiunto l’obiettivo indicato a 3100 (max 3118 il 7 marzo), il rally iniziato lo scorso agosto si è esaurito ed è iniziata una fase correttiva che ha raggiunto il supporto critico a 2915 (il 29.04), dove si è avuta una reazione tecnica. Il rimbalzo su tali livelli ha progressivamente condotto al test e quindi al superamento della resistenza in area 3000/25. Per le prossime sedute appare necessaria una fase di consolidamento sopra 3000/25, prima di riuscire a superare l’area di resistenza 3055/85 e continuare la salita verso i massimi in area 3100/20 e quindi riprendere il movimento rialzista dominante. Perdita di spinta sotto 3000 e rinnovata debolezza sotto 2950 (poco probabile).
Mantenere le posizioni, senza incrementare.
QUESTA SETTIMANA PARLIAMO DI:
Indici: CAC 40; DAX 30
Titoli:
Deutsche Telecom Deutsche Bank
Vivendi Axa
Siemens Suez Lyonnaise des Eaux
Sanofi Danone
Nokia L’Oreal
Bayer Total Fina
Basf Daimler-Chrysler
Relative Performance Settoriale DJ Euro Stoxx
CAC 40
Settimana molto positiva per l’indice francese (PC 4091) che, dopo la recente discesa arrestatasi sull’area di supporto compresa fra 3850 e 3900, ha ripreso con rinnovata forza il movimento rialzista iniziato ad agosto scorso, riportando le quotazioni al test dei massimi dell’anno in area 4100/150 (max. 4124).
Per le prossime sedute sono possibili delle prese di beneficio che non dovrebbero portare l’indice al di sotto dell’area di supporto 3990/4030, favorendo una fase di consolidamento fra tali livelli e la resistenza statica a quota 4150.
Con il superamento di quest’ultimo livello sono possibili accelerazioni nella salita, con spazi di apprezzamento verso 4300/400, dove sono attesi nuovi ordini di vendita.
Le spinte rialziste si attenuerebbero al di sotto di 3950, al momento poco probabile, ma un segnale di debolezza si avrebbe solo con la violazione di 3850, che determinerebbe una discesa a 3650.
Acquisti sono possibili su correzioni in area 4000/20, con s/l 3930 e t/p 4280.
Analisi a cura di: Romano De Bortoli e Giorgio Sogliani
DAX 30
Analogamente all’indice francese anche quello tedesco (PC 4386), dopo la discesa che ha portato le quotazioni pericolosamente al test di 4150 a fine aprile, ha prontamente recuperato forza tornando, nelle ultime sedute, al test dei massimi dell’anno in area 4400-4430 (max. 4412).
Nei prossimi giorni appare possibile una rettifica verso 4280/4300, con possibili estensioni a 4230, su cui si dovrebbe venire a creare una fase di consolidamento fra tali livelli e i massimi dell’anno.
Per le prossime settimane finché le quotazioni rimangono sopra 4230/300 rimane probabile una prossima rottura di 4400-4430 che consentirebbe la ripresa del movimento rialzista in essere negli ultimi trimestri con obiettivo 4750-4800 e possibili estensioni a 4900-5000.
Le spinte rialziste verrebbero compromesse solo al di sotto di 4230, al momento poco probabile, ma un segnale di debolezza per le prossime settimane/mesi si avrebbe con la violazione di 4150 che determinerebbe l’avvio di una discesa verso l’area di supporto 3950-4000 e quindi 3850, dove sono attesi nuovi gli acquisti.
Acquisti sono possibili su correzioni in area 4290/310, con s/l 4120 e t/p 4690.
Analisi a cura di: Romano De Bortoli e Giorgio Sogliani
Analisi a cura di:
Romano De Bortoli e Giorgio Sogliani
Il prossimo aggiornamento sarà effettuato il 31 maggio 2005.
Deutsche Telekom (PC 15.15 – 28.04.05 stacco dividendo EUR 0.62)
La discesa del primo trimestre 2005 sembra essersi esaurita sul supporto statico a quota 14.30.
Per le prossime settimane appare possibile un tentativo di consolidamento fra 14.50/70 e 15.20, che potrebbe consentire una risalita delle quotazioni verso 15.80 e quindi 16.00/20.
Nuova debolezza al di sotto di 14.50.
Vivendi (PC 24.63 – 04.05.05 stacco dividendo EUR 0.60)
La fase laterale/correttiva che ha caratterizzato il primo trimestre dell’anno si è esaurita nelle ultime sedute con il superamento di 24.50.
Per le prossime sedute sono possibili correzioni tecniche verso 23.50-24.00, prima di riprendere il movimento rialzista di fondo con obiettivo 26.00.
Per le prossime sedute le pressioni rialziste diminuirebbero sotto 23.50, ma un segnale negativo si avrebbe solo con la violazione di 22.50, che determinerebbe una discesa con obiettivo 20.00/50.
Siemens (PC 58.50 – 28.01.05 stacco dividendo EUR 1.25)
Negli ultimi mesi il titolo si è portato dall’area di resistenza statica 62.00-64.00 al test del supporto statico a 55.50 (min. 55.75), dove sono tornati gli acquisti.
Per le prossime settimane appare possibile una fase laterale fra 57.20/50 e 59.50-60.50. Positivo il superamento di 60.50 che consentirebbe una salita a testare 62.00, e quindi continuare verso 64.00.
Le spinte positive diminuirebbero con la violazione di 57.20, riproponendo quota 56.00. Debolezza sotto 56.00, con discesa verso il supporto statico chiave a 53.50.
Sanofi (PC 71.30 – 06.07.05 stacco dividendo EUR 1.20)
Il titolo si muove da marzo 2003 all’interno di un canale rialzista di ampiezza pari a circa il 20%.
Nel corso dei mesi di aprile-maggio ’05 le quotazioni si sono portate al test dell’area di resistenza 69.00-70.00, per poi stazionare a cavallo di tali livelli.
La recente ripresa della salita dovrebbe consentire la continuazione del movimento rialzista per le prossime settimane con obiettivi individuabili a 75.00 e quindi 78.00.
Le spinte a rialzo si attenuerebbero solo al di sotto di 69.00, avviando una correzione tecnica verso 65.00-66.00 e possibili estensioni a 62.00/63.00, dove dovrebbero comunque tornare gli acquisti.
Nokia (PC 13.73 – 08.04.05 stacco dividendo EUR 0.33)
Il titolo, dopo aver effettuato una fase di consolidamento fra 10.50 e 12.50 nei primi mesi del 2005, nelle ultime settimane ha ripreso la salita portandosi in prossimità di quota 14.00 (max.13.90).
Per le prossime sedute, sono possibili correzioni tecniche verso 13.30 e quindi 12.60/80, dove dovrebbero tornare gli acquisti.
Per le prossime settimane l’impostazione di fondo permane positiva, con obiettivi per i prossimi mesi 14.50-15.00.
Le pressioni a rialzo nelle prossime settimane diminuirebbero solo al di sotto di 12.60, al momento poco probabile.
Bayer (PC 27.25 – 02.05.05 stacco dividendo EUR 0.55)
L’operazione di capitale avvenuta il 31 gennaio ’05, con lo scorporo di parte delle attività della società ha determinato uno spostamento verso il basso delle quotazioni di circa il 4,50 %.
Dopo la fase oscillatoria compresa fra 24.50 e 27.00 degli ultimi due mesi, sembra voler riprendere il movimento rialzista iniziato ad agosto 2004.
Per le prossime sedute sono possibili ritracciamenti verso 26.00/30, prima di riprendere la salita con obiettivo 30.00, dove vi sono degli ordini di vendita.
Le pressioni rialziste diminuirebbero solo al di sotto di 26.00, riproponendo il movimento laterale 24.50-27.00.
Basf (PC 53.32 – 29.04.05 stacco dividendo EUR 1.70)
Il titolo si muove da metà 2003 all’interno di un canale rialzista di ampiezza pari a circa il 20%. Lo scorso marzo le quotazioni hanno toccato un massimo relativo a 58.50, dopodiché si è avviato un movimento di congestione seguito dalle discese di metà aprile.
Per le prossime sedute sono possibili correzioni verso 52.00, prima di riprendere la salita verso 54.00/50, dove dovrebbe avviarsi un movimento laterale fra 51.00 e 54.00/50.
Negatività al di sotto di 51.00.
Deutsche Bank (PC 61.76 – 19.04.05 stacco dividendo EUR 1.70)
Negli ultimi mesi, dopo un movimento di congestione fra 57.00 e 61.00/62.00, si è avviato un rally verso 70.00 e quindi un nuovo movimento laterale fra 65.50 e 70.00. La violazione di quota 65.50 ha determinato un indebolimento per il titolo che nelle ultime sedute sta tentando di consolidare sopra 61.00.
Per le prossime settimane il quadro appare molto indebolito e pur essendo probabile un rimbalzo verso 63.00, vi è un elevato rischio di discese verso 57.00/58.00.
Axa (PC 19.92 – 28.04.05 stacco dividendo EUR 0.61)
Le quotazioni sono inserite da fine settembre 2004 all’interno di un canale rialzista. A seguito del rialzo di febbraio-marzo che ha condotto le quotazioni a 21.50, si è verificato un movimento laterale fra 20.00 e 21.50 e quindi una rapida discesa verso 19.00.
Per le prossime sedute, il quadro tecnico appare ancora debole (i recenti rimbalzi non sono riusciti ancora a riportarsi oltre il livello indicato a 20.00/20), rimane quindi in essere il movimento di consolidamento fra 18.50/19.00 e 20.00/20. Solo sopra 20.20 sono possibili nuovi spunti a rialzo verso 21.50.
Suez Lyonnaise des Eaux (PC 21.62 – 16.05.05 stacco dividendo EUR 0.80)
Il titolo è inserito in un movimento rialzista iniziato ad agosto 2004. Da inizio anno è in atto un movimento laterale/moderatamente rialzista fra 19.90-20.00 e 22.00/50.
Per le prossime sedute sono possibili ritracciamenti verso 21.00/25, prima di riportarsi al test di 22.00/50.
A superamento di 22.50, al momento prematuro, la salita proseguirebbe verso 25.00/26.00.
Il tono peggiorerebbe al di sotto di 20.50, determinando una discesa verso 19.90.
Danone (PC 74.75 – 17.05.05 stacco dividendo EUR 1.35)
A seguito della buona salita delle quotazioni avvenuta fra ottobre e inizio aprile, il titolo ha effettuato una brusca discesa esauritasi in prossimità di 70.00/71.00.
Per le prossime settimane, il titolo mantiene un’impostazione positiva, sebbene la resistenza a quota 77.00 possa determinare una nuova correzione e un prolungato movimento laterale fra 69.00/71.00 e 77.00/78.00.
L’Oréal (PC 58.10 – 11.05.05 stacco dividendo EUR 0.82)
Il titolo si muove in un ampio canale ribassista (ampiezza pari a circa il 28-30%) dagli ultimi mesi del 2000.
Fra agosto 2004 e dicembre 2005 si è verificato un movimento di consolidamento fra 52.00 e 58.00 che ha preceduto il rally durato fino a metà aprile che ha portato le quotazioni a 62.00, in prossimità della trendline ribassista in transito a 64.00 circa.
Per le prossime settimane il quadro è laterale, con probabile movimento fra 54.00/55.00 e 60.00/62.00.
Al di sotto di 53.00 si proporrebbe il test del supporto chiave a 50.00.
Total Fina (PC 175.90 – 24.05.05 stacco dividendo EUR 3.00)
A seguito del rally di inizio 2005 che ha condotto le quotazioni fino a quota 184.00, si è verificata una correzione che sembra aver trovato una buona base di supporto fra 170.00 e 172.00.
Per le prossime settimane il quadro rimane laterale, con un movimento oscillatorio compreso fra 170.00/172.00 e 180.00.
Solo a superamento di 180.00 sarà possibile una nuova salita a testare la resistenza a 185.00 al sopra della quale si aprirebbero spazi di salita verso 190.00/197.00.
Daimler-Chrysler (PC 32.37 – 7.04.05 stacco dividendo EUR 1.50)
Da inizio anno a metà aprile si è verificato un ampio movimento laterale (19% circa) compreso fra 31.00 e 38.00, considerando le variazioni conseguenti allo stacco del dividendo.
La brusca discesa che ha caratterizzato la prima parte di aprile ha evidenziato un deterioramento del quadro tecnico.
Il recente rimbalzo tecnico, non allontana ancora i rischi di nuove discese: un segnale di stabilizzazione si avrebbe solo con il superamento di 35.00, al momento ancora poco probabile.
Per le prossime sedute appare probabile una correzione verso 30.50-31.00 e quindi un nuovo tentativo di consolidamento fra 30.50-31.00 e 32.50-33.00.
ANALISI DI RELATIVE PERFORMANCE SETTORIALE DJ EURO STOXX
Orizzonte:
