Per i produttori di computer il successo sta nel consolidamento. Parola di Bear Stearns.
L’analista Andrew Neff crede infatti che l’industria dei PC sia ad un punto critico a causa del rallentamento della crescita e della sovraccapacita’.
“L’unico modo per ristabilire valore per gli azionisti e’ il rafforzamento delle posizioni attraverso acquisizioni o vendita delle divisioni meno produttive”, ha commentato Neff.
Il tempo pero’ stringe e l’analista suggerisce alle maggiori societa’ del settore di agire prima di essere prese di mira dalle concorrenti.
A Dell Computer (DELL) Bear Stearns consiglia di ampliare la quota di mercato con l’acquisto della divisione PC di IBM (IBM) o di Gateway (GTW).
A IBM suggerisce di liberarsi della divisione di PC vendendo le operazioni a Dell o a Compaq (CPQ).
A Hewlett-Packard (HWP) Neff consiglia di acquistare Compaq e a Compaq di vendere a Hewlett-Packard , rifiutando l’opzione di IBM.
Gateway farebbe meglio poi a vendere a Dell o a una delle case giapponesi, e Apple Computer (AAPL) dovrebbe abbandonare PowerPC e passare a Intel (INTC).
Il problema della sovraccapacita’ non investe esclusivamente il settore dei PC: anche per gli altri comparti il consolidamento si e’ dimostrato la soluzione migliore.
Secondo Neff, diminuendo il numero dei partecipanti al mercato si aumenta la domanda e chi per primo utilizza questa strategia otterra’ i migliori risultati per i propri azionisti.
Per gli investitori e’ meglio invece mettersi da parte e attendere che il processo cominci. Solo allora sara’ il momento di capitalizzare sulle societa’ che meglio possono reagire al consolidamento.
