#ABCfinanza: vuoi investire in azioni? Ecco ciò che devi sapere

31 Ottobre 2013, di Redazione Wall Street Italia

MILANO (ADVISE ONLY) – Nell’ultimo periodo abbiamo parlato spesso di investimento in azioni, ad esempio nella nostra Asset allocation mensile. Noi di Advise Only, come saprete, non diamo nulla per scontato: per questo vogliamo darvi maggiori dettagli su cosa sono e come funzionano le azioni.

Che cosa sono le azioni? Cosa succede quando decido di comprare un’azione?

Le azioni sono dei titoli che rappresentano una porzione del capitale di una società. Per esempio, in Italia, le società che dividono il proprio capitale in azioni sono le società per azioni (Spa) e società in accomandita per azioni (Sapa).

Di conseguenza, l’acquisto di un’azione si porta dietro alcuni elementi chiave:

  1. si diventa proprietari, sebbene per una porzione, della società stessa;
  2. si entra a far parte del cosiddetto capitale sociale dell’azienda;
  3. si acquisiscono determinati diritti amministrativi (è possibile influire sulla gestione della società) e/o economico-patrimoniali (si percepiscono dividendi).

Le azioni non sono tutte uguali: non tutte le azioni hanno gli stessi diritti amministrativi o economico finanziari.

Quali tipi di azioni esistono?

Azioni ordinarie. Sono le più classiche tra le tipologie di azioni. Non hanno nessun privilegio in termini di distribuzione di dividendi, di poteri amministrativi oppure in sede di liquidazione.

Azioni di risparmio. Sono particolari azioni emesse esclusivamente da società quotate in mercati regolamentati che godono di alcuni privilegi patrimoniali stabiliti dalla società emittente. In generale, quando si comprano queste azioni, si perdono alcuni diritti relativi alla gestione della società, ma aumentano i diritti economico-patrimoniali. In sostanza, mentre si perde la possibilità di voto nelle assemblee ordinarie o straordinarie, si guadagna un privilegio in termini di distribuzione del dividendo, che si manifesta con un minimo garantito oppure con uno scarto minimo rispetto alle azioni ordinarie.

Azioni privilegiate. La tipologia è simile alla precedente: limita i diritti amministrativi controbilanciandoli con dei privilegi in termini di diritti economico-patrimoniali. Questa categoria di azioni attribuisce ai titolari un diritto di priorità sugli utili distribuiti e/o sul rimborso del capitale in caso di fallimento. In definitiva si tratta di un’azione ordinaria con una sorta di assicurazione.

Azioni a voto limitato. Come si deduce dal nome, sono azioni che subiscono un’esplicita limitazione nel diritto di voto nelle assemblee (diritto amministrativo) e che non godono necessariamente di una contropartita patrimoniale.

Da risparmiatore, quali tipologie di azioni si possono comprare?

Teoricamente con i vostri risparmi potete comprare ogni tipologia di azione, ma la vostra scelta è limitata dall’offerta, questo perché:

  • è la società che decide le caratteristiche della nuova emissione di azioni (e diritti annessi);
  • non tutte le società sono disponibili a cedere parte del loro capitale tramite l’emissione di titoli azionari;
  • da un punto di vista pratico, per poter investire, bisogna essere al corrente delle opportunità che offre il mercato e quindi essere informati sulle società che ricercano nuovi azionisti e sulle condizioni della loro offerta.

E qui entra in gioco il mercato azionario: la Borsa.

Un piccolo risparmiatore non ha né i mezzi, né il tempo per andare alla ricerca di opportunità d’investimento bussando alla porta di tutte le società sparse per il globo, tutto ciò però è possibile tramite una connessione internet.

La Borsa ha la capacità di aggregare da una parte la domanda (le società hanno bisogno di capitali) e dall’altra l’offerta (gli investitori possono impiegare i propri risparmi) offrendo l’enorme vantaggio di semplificare il processo di ricerca e rendendo pubbliche informazioni che altrimenti non lo sarebbero mai state.

Nonostante la Borsa diffonda informazioni su diverse tipologie di azioni, la maggior parte dei risparmi sono investiti in azioni “ordinarie” di società quotate sui mercati finanziari.

Come si comprano le azioni?

Per prima cosa le azioni possono essere comprate sia sul mercato primario che sul mercato secondario.

Per mercato primario si intende quel mercato in cui un titolo azionario viene offerto per la prima volta. Nell’ultimo periodo si è parlato molto della quotazione di Twitter, un ottimo esempio di quotazione del titolo sul mercato primario. Nella fase di preparazione della quotazione del titolo, la banca d’investimento responsabile dell’offerta, oltre a preparare tutta la documentazione necessaria, svolge un ruolo fondamentale anche nella ricerca dei primi investitori. In sostanza, la banca dopo aver stabilito il prezzo di emissione del titolo, lo offre ai suoi clienti e testa la domanda di mercato. Ovviamente in questa fase è la banca stessa che si occupa dell’emissione e che decide chi può avere accesso al titolo. Spesso, ma non sempre, un piccolo risparmiatore ha delle difficoltà ad avere accesso a questo mercato.

Niente paura però, perché una volta stabilito il prezzo e trovato i primi acquirenti sul mercato primario, il titolo è disponibile sul mercato secondario, cioè su quel mercato in cui i titoli sono liberi di circolare. Rispetto al mercato primario questo mercato è decisamente più accessibile a tutti i tipi di risparmiatori.

Al di là del tipo di mercato (che non ha poi tutta questa rilevanza), per investire in azioni bisogna avere accesso al mercato azionario tramite un intermediario specifico. Ecco alcuni esempi di come potete comprare/vendere direttamente singole azioni sui mercati finanziari:

  • utilizzare una piattaforma on-line. Grazie ad internet ed allo sviluppo di piattaforme di banking on-line è possibile comprare e vendere azioni con un semplice click direttamente da casa propria;
  • andare allo sportello della vostra banca di fiducia e chiedere esecuzione del vostro investimento;
  • fare affidamento ad una società specializzata (ad esempio: una SIM).

Dal punto di vista dei costi, le prime due soluzioni sono sicuramente meno dispendiose della terza e, come accade in altri settori, la formula self-service delle piattaforme on-line è di norma più conveniente dell’assistenza allo sportello.

Arrivati a questo punto, se siete sicuri di voler investire in autonomia in azioni vuol dire che sapete quello che state facendo, sarebbe interessante sapere se conviene comprare singoli titoli azionari o un aggregato di titoli. Ma questa è un’altra storia: la vedremo nel prossimo post.